国茂股份603915核心经营数据 |
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当前股价：17.65，市值：116
亿，动态市盈率PE：46.92，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：44.95%。 其中，历史营业增长率：6.19%，净利增长率：7.13%； 未来三年预估净利增长率：19.89% （26E:33.81%, 27E:13.20%, 28E:13.76%）。 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | - | 65908.84 | 66194.56 | 66224.26 | 47323.24 | 47254.74 | 46332.74 | 37894.74 | 37894.74 | 37894.74 |
| 净资产(万) | - | 371860.87 | 359729.44 | 327796.84 | 295923.28 | 254034.28 | 224999.32 | 116596.13 | 94789.91 | 81431.76 |
| 总资产(万) | - | 534762.38 | 501378.43 | 464337.31 | 470834.57 | 400300.67 | 334293.74 | 217489.35 | 183507.69 | 142741.99 |
| 营业收入(万) | - | 258942.98 | 266041.49 | 269678.74 | 294428.7 | 218407.65 | 189572.6 | 176663.18 | 147840.7 | 115145.47 |
| 营业收入增长率(%) | -100 | -2.67 | -1.35 | -8.41 | 34.81 | 15.21 | 7.31 | 19.5 | 28.39 | 4.58 |
| 营业成本(万) | - | 204234.42 | 196837.63 | 197566.12 | 214571.11 | 156648.73 | 134778.69 | 129957.94 | 113186.75 | 87431.13 |
| 营业成本增长率(%) | -100 | 3.76 | -0.37 | -7.93 | 36.98 | 16.23 | 3.71 | 14.82 | 29.46 | 4.42 |
| 毛利率(%) | - | 21.13 | 26.01 | 26.74 | 27.12 | 28.28 | 28.9 | 26.44 | 23.44 | 24.07 |
| 三项费用(万) | - | 13891.61 | 15171.96 | 17359.98 | 20087.31 | 14524.25 | 15485.69 | 13784.58 | 12380.76 | 11679.99 |
| 费用增长率(%) | -100 | -8.44 | -12.6 | -13.58 | 38.3 | -6.21 | 12.34 | 11.34 | 6 | -26.94 |
| 费用率(%) | - | 25.39 | 21.92 | 24.07 | 25.15 | 23.52 | 28.26 | 29.51 | 35.73 | 42.14 |
| 净利润(万) | - | 29715.2 | 39327.32 | 41186.45 | 46038.94 | 36005.09 | 28375.91 | 21805.15 | 13367.85 | 9668.15 |
| 净利润增长率(%) | -100 | -24.44 | -4.51 | -10.54 | 27.87 | 26.89 | 30.13 | 63.12 | 38.27 | 25.46 |
| 经营现金流(万) | - | 59448.22 | 53300.98 | 35163.37 | 39934.08 | 41326.14 | 30022.09 | 27208.97 | 17163.51 | 20665.38 |
| 现金流增长率(%) | -100 | 11.53 | 51.58 | -11.95 | -3.37 | 37.65 | 10.34 | 58.53 | -16.95 | -8.48 |
| 净利润现金比(-) | - | 2 | 1.36 | 0.85 | 0.87 | 1.15 | 1.06 | 1.25 | 1.28 | 2.14 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | 8.12 | 11.44 | 13.21 | 16.74 | 15.03 | 16.61 | 20.63 | 15.17 | 13.2 |
| 生产资本回报率(%) | - | 26.31 | 34.32 | 35.4 | 45.61 | 42.74 | 45.29 | 38.58 | 28.59 | 23.42 |
| 资本支出(万) | - | 6741.45 | 8536.2 | 22814.95 | 33697.29 | 26967.56 | 8143.74 | 12863.07 | 13098.57 | 6373.31 |
| 折旧和摊销(万) | - | 16329 | 15095 | 13357 | 10635 | 6819 | 5720 | 5198 | 4319 | 3731 |
| 归属股东权益(万) | - | 365976.63 | 359103.6 | 326948.23 | 295371.51 | 253317.93 | 224999.32 | 116596.13 | 94789.91 | 81431.76 |
| 股东权益增长率(%) | -100 | 1.91 | 9.84 | 10.69 | 16.6 | 12.59 | 92.97 | 23 | 16.4 | 25.11 |
| 自由现金流(万) | - | 38940 | 46109 | 31932 | 23141 | 15764 | 25952 | 14140 | 4588 | 7026 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | -39.26 | 83.54 | 208.2 | -34.7 | 61.67 |
| 每股股东权益(元) | - | 5.55 | 5.42 | 4.94 | 6.24 | 5.36 | 4.86 | 3.08 | 2.5 | 2.15 |
| 每股股东收益(元) | - | 0.45 | 0.6 | 0.62 | 0.98 | 0.76 | 0.61 | 0.58 | 0.35 | 0.26 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CABCB | BAABA | BAABA | BABBA | BABAA | BAAAA | BAAAA | BAAAA | BBAAA | BBABA |
| 经营分析 | 2025：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2024：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2023：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | --- | ++- | +-- | +-- | +-- | ++- | +-+ | +-- | +-- | +-+ |
| 现金流分析 | 2025：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2024：母鸡型：企业靠经营挣钱减债或分红。只要售价不高（低市盈率），产蛋率不错（高股息率），这种老母鸡型企业，值得拥有。 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 |
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