口子窖603589核心经营数据 |
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当前股价：49.57，市值：297
亿，动态市盈率PE：16.59，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：39.97%。 其中，历史营业增长率：9.16%，净利增长率：15.85%； 未来三年预估净利增长率：17.11% （22E:15.00%, 23E:18.55%, 24E:17.82%）。 |
| 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | 60000 | 60000 | - | 60000 | 60000 | 60000 | 60000 | 54000 | 54000 | 54000 |
| 净资产(万) | 824941.35 | 723856.42 | - | 616739.78 | 508473.42 | 424107.13 | 366760.71 | 227883.88 | 196469.92 | 164753.22 |
| 总资产(万) | 1103089.35 | 980637.73 | - | 884225.52 | 767635.71 | 569004.56 | 497661.91 | 366162.48 | 359756.58 | 308407.74 |
| 营业收入(万) | 502859.83 | 401114.44 | - | 426896.47 | 360264.72 | 283017.87 | 258401.25 | 225855.38 | 244715.12 | 250654.71 |
| 营业收入增长率(%) | - | - | -100 | 18.5 | 27.29 | 9.53 | 14.41 | -7.71 | -2.37 | 19.79 |
| 营业成本(万) | 131240.24 | 99588.72 | - | 109422.89 | 97649.55 | 77996.81 | 77952.76 | 73201.74 | 90723.96 | 95949.92 |
| 营业成本增长率(%) | - | - | -100 | 12.06 | 25.2 | 0.06 | 6.49 | -19.31 | -5.45 | 21.16 |
| 毛利率(%) | 73.9 | 75.17 | - | 74.37 | 72.9 | 72.44 | 69.83 | 67.59 | 62.93 | 61.72 |
| 三项费用(万) | 89322.38 | 77903.78 | - | 51573.02 | 50389.38 | 54823.78 | 55621.73 | 60115.94 | 58415.4 | 51268.79 |
| 费用增长率(%) | - | - | -100 | 2.35 | -8.09 | -1.43 | -7.48 | 2.91 | 13.94 | 17.16 |
| 费用率(%) | 24.04 | 25.84 | - | 16.24 | 19.19 | 26.74 | 30.82 | 39.38 | 37.93 | 33.14 |
| 净利润(万) | 172708.82 | 127574.16 | - | 153266.35 | 111366.3 | 78346.42 | 60539.69 | 42213.96 | 39816.7 | 45597.33 |
| 净利润增长率(%) | - | - | -100 | 37.62 | 42.15 | 29.41 | 43.41 | 6.02 | -12.68 | 14.95 |
| 经营现金流(万) | 78555.35 | 49873.3 | - | 111971.57 | 156883.46 | 63967.27 | 53619.69 | 10491.38 | 27766.73 | 42290.09 |
| 现金流增长率(%) | - | - | -100 | -28.63 | 145.26 | 19.3 | 411.08 | -62.22 | -34.34 | 93.87 |
| 净利润现金比(-) | 0.45 | 0.39 | - | 0.73 | 1.41 | 0.82 | 0.89 | 0.25 | 0.7 | 0.93 |
| 净资产收益率ROE(%) | 22.3 | 35.25 | - | 27.24 | 23.88 | 19.81 | 20.36 | 19.9 | 22.05 | 31.52 |
| 生产资本回报率(%) | 62.33 | 55.66 | - | 90.09 | 80.47 | 60.37 | 52.89 | 41.29 | 44.65 | 63.15 |
| 资本支出(万) | 59980.37 | 38489.82 | - | 27323.67 | 17708.17 | 17781.86 | 10676.41 | 4645.78 | 16308.74 | 15673.64 |
| 折旧和摊销(万) | 17891 | 15376 | - | 11242 | 10573 | 9204 | 7871 | 6477 | 6051 | 5275 |
| 归属股东权益(万) | 824941.35 | 723856.42 | - | 616739.78 | 508473.42 | 424107.13 | 366760.71 | 227883.88 | 196469.92 | 164753.22 |
| 股东权益增长率(%) | - | - | -100 | 21.29 | 19.89 | 15.64 | 60.94 | 15.99 | 19.25 | 32.27 |
| 自由现金流(万) | 130619 | 104460 | - | 137185 | 104231 | 69769 | 57734 | 44045 | 29559 | 35199 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | 20.85 | 31.08 | 49.01 | -16.02 | 17.3 |
| 每股股东权益(元) | 13.75 | 12.06 | - | 10.28 | 8.47 | 7.07 | 6.11 | 4.22 | 3.64 | 3.05 |
| 每股股东收益(元) | 2.88 | 2.13 | - | 2.55 | 1.86 | 1.31 | 1.01 | 0.78 | 0.74 | 0.84 |
| 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | AABAA | AABAA | CABCB | AABAA | AAAAA | AABAA | ABBAA | ABBAA | ABBAA | ABBAA |
| 经营分析 | 2020：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2019：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2018：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | ++- | ++- | --- | +-- | +-- | +-- | +-+ | +-- | +-- | +-+ |
| 现金流分析 | 2020：母鸡型：企业靠经营挣钱减债或分红。只要售价不高（低市盈率），产蛋率不错（高股息率），这种老母鸡型企业，值得拥有。 2019：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2018：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 |
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