海澜之家600398核心经营数据 |
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当前股价：6.15，市值：295
亿，动态市盈率PE：13.55，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：69.94%。 其中，历史营业增长率：19.34%，净利增长率：18.12%； 未来三年预估净利增长率：8.09% （26E:6.87%, 27E:8.79%, 28E:8.62%）。 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | - | 147812.94 | 105636.3 | 99496.64 | 99496.19 | 99495.13 | 109537.16 | 116811.71 | 116811.71 | 116811.71 |
| 净资产(万) | - | 1728691.79 | 1603767.42 | 1452210.27 | 1508879.23 | 1389370.8 | 1386131.57 | 1309493.94 | 1117734.02 | 1010903.77 |
| 总资产(万) | - | 3343102.05 | 3371284.18 | 3274866.78 | 3150592.25 | 2766816.21 | 2891572.43 | 2959144.6 | 2509830.27 | 2437679.37 |
| 营业收入(万) | - | 2095651.66 | 2152754.91 | 1856174.22 | 2018803.56 | 1795853.59 | 2196968.87 | 1908972.84 | 1820009.14 | 1699959.17 |
| 营业收入增长率(%) | -100 | -2.65 | 15.98 | -8.06 | 12.41 | -18.26 | 15.09 | 4.89 | 7.06 | 7.39 |
| 营业成本(万) | - | 1162760.36 | 1195440.61 | 1060031.49 | 1198319.73 | 1123841.67 | 1329987.18 | 1129347.42 | 1111041.92 | 1037137.14 |
| 营业成本增长率(%) | -100 | -2.73 | 12.77 | -11.54 | 6.63 | -15.5 | 17.77 | 1.65 | 7.13 | 9.69 |
| 毛利率(%) | - | 44.52 | 44.47 | 42.89 | 40.64 | 37.42 | 39.46 | 40.84 | 38.95 | 38.99 |
| 三项费用(万) | - | 587701.38 | 536264.19 | 434619.46 | 425302.26 | 368166.41 | 398340.33 | 289970.24 | 260299.66 | 239624.83 |
| 费用增长率(%) | -100 | 9.59 | 23.39 | 2.19 | 15.52 | -7.57 | 37.37 | 11.4 | 8.63 | 3.57 |
| 费用率(%) | - | 63 | 56.02 | 54.59 | 51.84 | 54.79 | 45.95 | 37.19 | 36.72 | 36.15 |
| 净利润(万) | - | 218901.23 | 291843.53 | 206202.52 | 240067.98 | 171754.87 | 316756.82 | 345592.69 | 332932.88 | 312313.45 |
| 净利润增长率(%) | -100 | -24.99 | 41.53 | -14.11 | 39.77 | -45.78 | -8.34 | 3.8 | 6.6 | 5.72 |
| 经营现金流(万) | - | 231702.12 | 523047.68 | 313745.32 | 436124.89 | 283025.38 | 346234.04 | 241942.79 | 287956.66 | 292778.07 |
| 现金流增长率(%) | -100 | -55.7 | 66.71 | -28.06 | 54.09 | -18.26 | 43.11 | -15.98 | -1.65 | 5.05 |
| 净利润现金比(-) | - | 1.06 | 1.79 | 1.52 | 1.82 | 1.65 | 1.09 | 0.7 | 0.86 | 0.94 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | 13.14 | 19.1 | 13.93 | 16.57 | 12.38 | 23.5 | 28.48 | 31.28 | 33.83 |
| 生产资本回报率(%) | - | 78.74 | 97.81 | 71.58 | 74.26 | 50.85 | 85.05 | 862.02 | 98.93 | 98.28 |
| 资本支出(万) | - | 48775.92 | 62996.18 | 39090.97 | 51067.22 | 23888.89 | 63232.43 | 89423.76 | 53734.83 | 67631.94 |
| 折旧和摊销(万) | - | 66999 | 147635 | 136053 | 135884 | 64804 | 58141 | 37654 | 33136 | 28908 |
| 归属股东权益(万) | - | 1701125.51 | 1604961.6 | 1460128.37 | 1498674.57 | 1370109.04 | 1360170.37 | 1295804.69 | 1117734.02 | 1004401.4 |
| 股东权益增长率(%) | -100 | 5.99 | 9.92 | -2.57 | 9.38 | 0.73 | 4.97 | 15.93 | 11.28 | 21.17 |
| 自由现金流(万) | - | 234083 | 379835 | 312490 | 333942 | 219369 | 315961 | 293708 | 312289 | 273541 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1.97 |
| 每股股东权益(元) | - | 11.51 | 15.19 | 14.68 | 15.06 | 13.77 | 12.42 | 11.09 | 9.57 | 8.6 |
| 每股股东收益(元) | - | 1.46 | 2.79 | 2.17 | 2.5 | 1.79 | 2.93 | 2.96 | 2.85 | 2.67 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
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| 经营画像 | CABCB | ABABA | ABAAA | ABABA | ABAAA | BBABA | BBAAA | ABBAA | BBBAA | BBBAA |
| 经营分析 | 2025：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2024：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2023：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | --- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-+ | +-- | +-- |
| 现金流分析 | 2025：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2024：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 |
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