恒顺醋业600305核心经营数据 |
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当前股价：8.3，市值：92
亿，动态市盈率PE：133.75，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-63.68%。 其中，历史营业增长率：12.53%，净利增长率：5.88%； 未来三年预估净利增长率：36.18% （24E:72.67%, 25E:23.99%, 26E:17.94%）。 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | 111295.6 | 100295.6 | 100295.6 | 100295.6 | 78355.94 | 78355.94 | 60273.8 | 60273.8 | 30136.9 | 30136.9 |
| 净资产(万) | 333731.11 | 222596.17 | 224884.9 | 248916.85 | 234825.55 | 212502.19 | 187771.64 | 165651.99 | 155668.95 | 131580.98 |
| 总资产(万) | 405313.18 | 296770.48 | 321150.15 | 323122.89 | 298180.82 | 285036.45 | 256892.6 | 226405.41 | 226187.02 | 223150.56 |
| 营业收入(万) | 210641.07 | 213902 | 189334.78 | 201430.99 | 183219.36 | 169368.31 | 154158.27 | 144727.48 | 130542.82 | 120758.04 |
| 营业收入增长率(%) | -1.52 | 12.98 | -6.01 | 9.94 | 8.18 | 9.87 | 6.52 | 10.87 | 8.1 | 8.7 |
| 营业成本(万) | 141162.02 | 140386.53 | 118190.26 | 119328.65 | 100183.82 | 97905.78 | 91633.2 | 85031.62 | 78686.67 | 72828 |
| 营业成本增长率(%) | 0.55 | 18.78 | -0.95 | 19.11 | 2.33 | 6.85 | 7.76 | 8.06 | 8.04 | 6.64 |
| 毛利率(%) | 32.98 | 34.37 | 37.58 | 40.76 | 45.32 | 42.19 | 40.56 | 41.25 | 39.72 | 39.69 |
| 三项费用(万) | 49688.07 | 46599.26 | 47449.83 | 39154.2 | 43779.71 | 37312.01 | 38995.83 | 38264.71 | 34628.34 | 31614.74 |
| 费用增长率(%) | 6.63 | -1.79 | 21.19 | -10.57 | 17.33 | -4.32 | 1.91 | 10.5 | 9.53 | -10.66 |
| 费用率(%) | 71.52 | 63.39 | 66.69 | 47.69 | 52.72 | 52.21 | 62.37 | 64.1 | 66.78 | 65.96 |
| 净利润(万) | 7982.64 | 12947.57 | 11833.21 | 32007.85 | 33026.73 | 30384.33 | 28007.29 | 16826.1 | 23760.6 | 8119.88 |
| 净利润增长率(%) | -38.35 | 9.42 | -63.03 | -3.09 | 8.7 | 8.49 | 66.45 | -29.18 | 192.62 | 94.34 |
| 经营现金流(万) | 24845.24 | 19172.21 | 32269.61 | 36412.26 | 42912.14 | 37560.81 | 31092.08 | 31398.69 | 28206.04 | 23277.72 |
| 现金流增长率(%) | 29.59 | -40.59 | -11.38 | -15.15 | 14.25 | 20.81 | -0.98 | 11.32 | 21.17 | -44.02 |
| 净利润现金比(-) | 3.11 | 1.48 | 2.73 | 1.14 | 1.3 | 1.24 | 1.11 | 1.87 | 1.19 | 2.87 |
| 净资产收益率ROE(%) | 2.87 | 5.79 | 5 | 13.23 | 14.77 | 15.18 | 15.85 | 10.47 | 16.54 | 8.5 |
| 生产资本回报率(%) | 6.99 | 13.65 | 12.6 | 35.84 | 38.35 | 33.35 | 30.51 | 18.18 | 27.33 | 12.97 |
| 资本支出(万) | 33230.84 | 20584.89 | 14203.94 | 15107.82 | 13889.85 | 12047 | 12075.54 | 19933.5 | 24247.08 | 14869.11 |
| 折旧和摊销(万) | 8472 | 8550 | 8451 | 7555 | 8339 | 9141 | 8568 | 7244 | 5737 | 5129 |
| 归属股东权益(万) | 330173.51 | 219506.27 | 217055.34 | 239531.35 | 225181.76 | 203479.76 | 180014.87 | 157146.4 | 147338.13 | 126226.05 |
| 股东权益增长率(%) | 50.42 | 1.13 | -9.38 | 6.37 | 10.67 | 13.03 | 14.55 | 6.66 | 16.73 | 130.43 |
| 自由现金流(万) | -16069 | 1765 | 6139 | 23924 | 26905 | 27554 | 24582 | 4352 | 5454 | -2261 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | -20.21 | -341.22 | -153.01 |
| 每股股东权益(元) | 2.97 | 2.19 | 2.16 | 2.39 | 2.87 | 2.6 | 2.99 | 2.61 | 4.89 | 4.19 |
| 每股股东收益(元) | 0.08 | 0.14 | 0.12 | 0.31 | 0.41 | 0.39 | 0.47 | 0.28 | 0.8 | 0.25 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
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| 经营画像 | BCACA | BBACA | BBACA | ABABA | ABABA | ABAAA | ABAAA | ABABA | BBAAA | BBABA |
| 经营分析 | 2023：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用超出毛利润的70%，费用控制不好，通常管理不善；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2022：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2021：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | +-+ | ++- | ++- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-- | +-- |
| 现金流分析 | 2023：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 2022：母鸡型：企业靠经营挣钱减债或分红。只要售价不高（低市盈率），产蛋率不错（高股息率），这种老母鸡型企业，值得拥有。 2021：母鸡型：企业靠经营挣钱减债或分红。只要售价不高（低市盈率），产蛋率不错（高股息率），这种老母鸡型企业，值得拥有。 |
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