大华股份002236核心经营数据 |
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当前股价：15.27，市值：457
亿，动态市盈率PE：13.5，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：120.11%。 其中，历史营业增长率：34.3%，净利增长率：31.57%； 未来三年预估净利增长率：24.9% （22E:32.39%, 23E:21.50%, 24E:21.13%）。 |
| 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | 299455.07 | 299557.96 | 300371.32 | 299762.19 | 289875.61 | 289941.14 | 115989.95 | 117027.08 | 114613.32 | 55812.33 |
| 净资产(万) | 2417034.45 | 2020364.21 | 1597616.77 | 1290326.57 | 1059323 | 842578.46 | 656638.74 | 521103.83 | 417387.95 | 214765.31 |
| 总资产(万) | 4405587.2 | 3659503.41 | 2956465.02 | 2635059.98 | 2133347.86 | 1536639.79 | 1150347.08 | 798996.62 | 602751.79 | 339743.11 |
| 营业收入(万) | 3283547.93 | 2646596.82 | 2614943.07 | 2366568.81 | 1884445.81 | 1332909.4 | 1007783.34 | 733188.14 | 541009.4 | 353121.45 |
| 营业收入增长率(%) | 24.07 | 1.21 | 10.5 | 25.58 | 41.38 | 32.26 | 37.45 | 35.52 | 53.21 | 60.13 |
| 营业成本(万) | 2005851.32 | 1516433.12 | 1539619.39 | 1487118.11 | 1163949.44 | 830333.05 | 632672.98 | 453543.49 | 309342.42 | 202440.9 |
| 营业成本增长率(%) | 32.27 | -1.51 | 3.53 | 27.76 | 40.18 | 31.24 | 39.5 | 46.62 | 52.81 | 59.02 |
| 毛利率(%) | 38.91 | 42.7 | 41.12 | 37.16 | 38.23 | 37.71 | 37.22 | 38.14 | 42.82 | 42.67 |
| 三项费用(万) | 586870.02 | 537663.29 | 469382.82 | 399834.95 | 489253.85 | 346961.75 | 237713.32 | 175829.41 | 125782.65 | 84699.55 |
| 费用增长率(%) | 9.15 | 14.55 | 17.39 | -18.28 | 41.01 | 45.96 | 35.2 | 39.79 | 48.5 | 50.3 |
| 费用率(%) | 45.93 | 47.57 | 43.65 | 45.46 | 67.91 | 69.04 | 63.37 | 62.88 | 54.29 | 56.21 |
| 净利润(万) | 341154.66 | 393524.17 | 316085.85 | 259459.27 | 237678.63 | 181015.23 | 138112.35 | 114426.45 | 113013.87 | 69665.12 |
| 净利润增长率(%) | -13.31 | 24.5 | 21.82 | 9.16 | 31.3 | 31.06 | 20.7 | 1.25 | 62.22 | 85.5 |
| 经营现金流(万) | 172756.07 | 440153.31 | 160060.43 | 95531.6 | 91423.14 | 47073.71 | 20076.38 | -1708.09 | 35647.52 | 48191.31 |
| 现金流增长率(%) | -60.75 | 174.99 | 67.55 | 4.49 | 94.21 | 134.47 | -1275.37 | -104.79 | -26.03 | 549.31 |
| 净利润现金比(-) | 0.51 | 1.12 | 0.51 | 0.37 | 0.38 | 0.26 | 0.15 | -0.01 | 0.32 | 0.69 |
| 净资产收益率ROE(%) | 15.38 | 21.75 | 21.89 | 22.08 | 24.99 | 24.15 | 23.45 | 24.39 | 35.76 | 38.04 |
| 生产资本回报率(%) | 72.82 | 137.66 | 147.62 | 138.23 | 169.32 | 182.85 | 176.5 | 171.8 | 187.06 | 163.91 |
| 资本支出(万) | 122744.94 | 64171.98 | 53109.75 | 55212.13 | 28781.01 | 56431.38 | 36798 | 12731.58 | 16555.94 | 18112.52 |
| 折旧和摊销(万) | 39273 | 33094 | 29697 | 23870 | 16226 | 11882 | 9184 | 7976 | 4642 | 3631 |
| 归属股东权益(万) | 2361760.25 | 1977303.04 | 1564300.7 | 1261875.89 | 1046643.44 | 823701.14 | 649248.36 | 520266.09 | 416858.81 | 214214.22 |
| 股东权益增长率(%) | 19.44 | 26.4 | 23.97 | 20.56 | 27.07 | 26.87 | 24.79 | 24.81 | 94.6 | 42.25 |
| 自由现金流(万) | 254369 | 359200 | 295402 | 221601 | 225318 | 137971 | 109616 | 109512 | 101178 | 55534 |
| 自由现金流增长率(%) | 0 | - | - | - | 63.31 | 25.87 | 0.09 | 8.24 | 82.19 | 87.48 |
| 每股股东权益(元) | 7.89 | 6.6 | 5.21 | 4.21 | 3.61 | 2.84 | 5.6 | 4.45 | 3.64 | 3.84 |
| 每股股东收益(元) | 1.13 | 1.3 | 1.06 | 0.84 | 0.82 | 0.63 | 1.18 | 0.98 | 0.99 | 1.25 |
| 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | BBBAA | ABAAA | ABBAA | BBBAA | BBBAA | BBBAA | BBBAA | BBCAA | ABBAA | ABBAA |
| 经营分析 | 2020：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2019：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2018：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | +-+ | +-+ | +-- | +-+ | +-+ | +-+ | +++ | --+ | +-+ | +-- |
| 现金流分析 | 2020：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 2019：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2018：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 |
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