紫金银行601860核心经营数据

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当前股价：2.66，市值：97 亿，动态市盈率PE：7.78， 合理估值PE：15，未来三年预期收益率：153.49%。
其中，历史营业增长率：6.66%，净利增长率：7.7%； 未来三年预估净利增长率：4.72% （26E:4.70%, 27E:3.61%, 28E:5.85%）。
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股本(亿) - 36.61 36.61 36.61 36.61 36.61 36.61 36.61 32.95 32.95
净资产(亿) - 199.36 184.72 170.97 159.99 148.15 137.49 122.94 99.55 93.14
总负债(亿) - 2500.08 2291.93 2076.25 1906.67 2028.49 1875.7 1808.72 1609.94 1244.89
客户存款(亿) - 2152.97 2014.66 1797.28 1595.2 1506.14 1335.12 1147.1 1018.34 862.3
客户存款占比(%) - 86.12 87.9 86.56 83.66 74.25 71.18 63.42 63.25 69.27
同业存入(亿) - 51.71 75.06 69.18 29.94 97.89 56.15 100.73 89.5 83.41
同业存入占比(%) - 2.07 3.27 3.33 1.57 4.83 2.99 5.57 5.56 6.7
借款总额(亿) - 324.7 236.79 246.31 295.17 466.1 493.67 560.77 488.06 291.4
借款总额占比(%) - 12.99 10.33 11.86 15.48 22.98 26.32 31 30.32 23.41
经营负债(亿) - 10.36 8.53 7.73 4.71 5.56 7.54 30.94 28.95 23.65
经营负债占比(%) - 0.41 0.37 0.37 0.25 0.27 0.4 1.71 1.8 1.9
总资产(亿) - 26994421.1 24766443.5 22472213.3 20666603 21766437.8 20131867.5 19316548.73 17094927.7 13380276.86
货币资金(亿) - 45.55 43.81 53.83 41.12 55.43 85.52 168.77 174.65 117.38
货币资金占比(%) - 1.69 1.77 2.4 1.99 2.55 4.25 8.74 10.22 8.77
经营现金流() - 325061.2 584191.3 655569 -2313596.4 1308199.7 1001260.1 290292.26 867270.39 -82604.82
客户贷款(亿) - 1888.52 1772.22 1602.96 1403.07 1208.78 1021.48 871.42 727.38 628.14
现金流增长率(%) -100 -44.36 -10.89 -128.34 -276.85 30.66 244.91 -66.53 -1149.9 -104.32
净利润现金比(-) - 2 3.61 4.1 -15.27 9.08 7.07 2.32 7.62 -0.8
客户贷款占比(%) - 69.96 71.56 71.33 67.89 55.53 50.74 45.11 42.55 46.95
买入返售(亿) - 105.28 46.78 40.22 52.62 141.32 91.13 71.54 80.52 -
买入返售占比(%) - 3.9 1.89 1.79 2.55 6.49 4.53 3.7 4.71 -
应收投资(亿) - - - - - - - 115.86 128.78 77.04
应收投资占比(%) - - - - - - - 6 7.53 5.76
其他投资(亿) - 147.83 139.12 53.47 110.83 175.2 261.5 504.48 417.68 381.42
其他投资占比(%) - 5.48 5.62 2.38 5.36 8.05 12.99 26.12 24.43 28.51
经营资产(亿) - 21.6 21.62 20.79 19.84 18.46 15.25 12.62 10.85 8.49
经营资产占比(%) - 0.8 0.87 0.93 0.96 0.85 0.76 0.65 0.63 0.63
营业收入(亿) - 44.63 44.2 45.07 45.02 44.77 46.75 42.3 36.22 34.42
营业收入增长率(%) - 0.98 -1.93 0.1 0.57 -4.25 10.54 16.77 5.24 16.96
净利息收入(亿) - 36.74 39.6 40.35 39.59 38.4 39.93 37.63 33.38 31
净利息收入占比(%) - 82.31 89.59 89.54 87.93 85.79 85.42 88.96 92.17 90.07
手续费及佣金净收入(亿) - 1.79 1.15 0.66 1.23 1.26 2.64 2.56 1.77 2.43
手续费及佣金净收入占比(%) - 4.01 2.6 1.46 2.74 2.81 5.64 6.05 4.88 7.05
业务及管理费用(亿) - 16.05 16.93 17.38 16.14 13.59 13.88 14.14 12.68 10.8
成本收入比(%) - 35.97 38.31 38.57 35.85 30.36 29.69 33.42 35.01 31.37
资产减值损失(亿) - - - - - - - 12.85 9.04 10.12
资产减值损失占比(%) - - - - - - - 30.39 24.95 29.39
净利润(亿) - 162352.4 161868.4 160017.7 151520.4 144149.6 141709.2 125376.56 113766.78 103301.52
净利润增长率(%) -100 0.3 1.16 5.61 5.11 1.72 13.03 10.2 10.13 23.04
资产收益率ROA(%) - 0.63 0.69 0.74 0.71 0.69 0.72 0.69 0.75 0.88
净资产收益率ROE(%) - 84540.93 91016.56 96699.12 98345.17 100930.96 108827.09 112703.1 118082.7 134691.34
同业推荐： 江苏银行600919， 长沙银行601577， 江阴银行002807， 贵阳银行601997， 青岛银行002948， 成都银行601838，
 
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现金流画像 --- +-+ +-- ++- -+- +-- ++- +-+ +-+ --+
现金流分析 2025：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。
2024：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。
2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。
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