光大证券601788核心经营数据 |
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当前股价：18.93，市值：873
亿，动态市盈率PE：45.85，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-55.09%。 其中，历史营业增长率：0%，净利增长率：0%； 未来三年预估净利增长率：-11.8% （24E:-46.83%, 25E:24.61%, 26E:3.57%）。 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 46.11 | 39.07 | 34.18 |
| 净资产(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 486.37 | 424.24 | 266.2 |
| 总负债(亿) | 1917.09 | 1935.7 | 1805.12 | 1755.41 | 1550.72 | 1570.21 | 1558.42 | 1290.01 | 1546.49 | 883.24 |
| 代理证券款(亿) | 555.24 | 689.26 | 698.03 | 597.26 | 453.8 | 357.71 | 409.47 | 552.38 | 710.55 | 404.97 |
| 代理证券款占比(%) | 28.96 | 35.61 | 38.67 | 34.02 | 29.26 | 22.78 | 26.27 | 42.82 | 45.95 | 45.85 |
| 金融负债(亿) | 451.93 | 320.5 | 207.18 | 245.76 | 256.33 | 167.34 | 239.29 | 91.95 | 218.08 | 309.38 |
| 金融负债占比(%) | 23.57 | 16.56 | 11.48 | 14 | 16.53 | 10.66 | 15.35 | 7.13 | 14.1 | 35.03 |
| 毛利率(%) | - | - | - | - | - | - | - | 41.58 | 58.81 | 42.93 |
| 经营借款(亿) | 149.41 | 189.44 | 214.46 | 247.3 | 177.44 | 205.91 | 154.58 | 190.99 | 57.77 | 59.94 |
| 经营借款占比(%) | 7.79 | 9.79 | 11.88 | 14.09 | 11.44 | 13.11 | 9.92 | 14.81 | 3.74 | 6.79 |
| 经营负债(亿) | 32.79 | 33.24 | 39.8 | 51.96 | 38.91 | 29.98 | 54.8 | 53.91 | 75.83 | 22.93 |
| 经营负债占比(%) | 1.71 | 1.72 | 2.2 | 2.96 | 2.51 | 1.91 | 3.52 | 4.18 | 4.9 | 2.6 |
| 总资产(亿) | 25960402.74 | 25835448.22 | 23910760.14 | 22873638.43 | 20409034.69 | 20577903.82 | 20586436.51 | 17763725.87 | 19707282.07 | 11494478.63 |
| 货币资金(亿) | 708.12 | 770.8 | 747.73 | 695.37 | 527 | 436.37 | 506.03 | 670.37 | 857.79 | 446.35 |
| 货币资金占比(%) | 27.28 | 29.84 | 31.27 | 30.4 | 25.82 | 21.21 | 24.58 | 37.74 | 43.53 | 38.83 |
| 经营现金流() | 1558128.55 | 1832949.98 | -483233.93 | 2570653.79 | 3570915.16 | -1831397.94 | -4207638.68 | -1964556.52 | 54267.21 | 1750546.52 |
| 客户贷款(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 现金流增长率(%) | -14.99 | -479.31 | -118.8 | -28.01 | -294.98 | -56.47 | 114.18 | -3720.15 | -96.9 | 1187.48 |
| 客户贷款占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 净利润现金比(-) | 3.62 | 5.66 | -1.36 | 10.42 | 51.45 | -75.1 | -13.46 | -6.39 | 0.07 | 8.19 |
| 投资资产(亿) | 897.08 | 992.43 | 812.31 | 693.44 | 819.44 | 1003.84 | 972.89 | 539.26 | 507.04 | 218.06 |
| 投资资产占比(%) | 34.56 | 38.41 | 33.97 | 30.32 | 40.15 | 48.78 | 47.26 | 30.36 | 25.73 | 18.97 |
| 经营资产(亿) | 44.06 | 49.81 | 52.81 | 57.72 | 60.26 | 61.39 | 72.4 | 65.57 | 59.98 | 20.88 |
| 经营资产占比(%) | 1.7 | 1.93 | 2.21 | 2.52 | 2.95 | 2.98 | 3.52 | 3.69 | 3.04 | 1.82 |
| 营业收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 91.65 | 165.71 | 66.01 |
| 营业收入增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | -44.7 | 151.02 | 64.23 |
| 利息收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 48.67 | 68.39 | 25.59 |
| 自由现金流(万) | 427115 | 318907 | 348433 | 233408 | 56794 | 10332 | 301647 | 301302 | 764652 | 206831 |
| 自由现金流增长率(%) | - | -100 | 49.28 | 310.97 | 449.69 | -96.57 | 0.11 | -60.6 | 269.7 | 905.11 |
| 利息收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 53.11 | 41.27 | 38.76 |
| 佣金收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 60.93 | 102.62 | 41.02 |
| 每股股东收益(元) | - | - | - | - | - | - | - | 6534.42 | 19571.32 | 6051.22 |
| 佣金收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 66.49 | 61.93 | 62.14 |
| 投资收益(亿) | 21.97 | 20.52 | 24.09 | 28.07 | 21.62 | 10.14 | 22.82 | 11.06 | 39.11 | 4.08 |
| 投资收益占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 其他收入(亿) | 3.4 | 9.21 | 45.98 | 34.34 | 1.92 | 0.98 | 1.44 | 1.29 | 0.84 | 0.6 |
| 其他收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 营业成本(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 53.54 | 68.26 | 37.67 |
| 营业成本占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 58.41 | 41.19 | 57.06 |
| 利息支出(亿) | 32.68 | 32.48 | 37.4 | 37.29 | 43.63 | 48.72 | 38.83 | 32.72 | 46.2 | 12.91 |
| 利息支出占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 运营成本(亿) | 67.32 | 69.56 | 109.06 | 93.84 | 56.75 | 52.06 | 53.16 | 50.18 | 68.37 | 34.66 |
| 运营成本占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 净利润(亿) | 430060.51 | 324062.46 | 356320.6 | 246639.24 | 69408.83 | 24384.74 | 312699.86 | 307668.95 | 774685.52 | 213662.31 |
| 净利润增长率(%) | 32.71 | -9.05 | 44.47 | 255.34 | 184.64 | -92.2 | 1.64 | -60.28 | 262.57 | 653.49 |
| 资产收益率ROA(%) | 1.66 | 1.3 | 1.52 | 1.14 | 0.34 | 0.12 | 1.63 | 1.64 | 4.97 | 2.53 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | - | - | - | - | - | - | 67574.25 | 224403.43 | 85080.36 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CAACB | CAACB | CACCB | CAACB | CAACB | CACCB | CACCB | AACAB | AABAB | AAAAB |
| 经营分析 | 2023：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2022：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2021：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为负，经营不善，靠输血为生，基本没有投资价值；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 |
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| 现金流画像 | +-- | +-- | -+- | +-- | +-- | -++ | -++ | --+ | +-+ | +-+ |
| 现金流分析 | 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2022：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2021：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 |
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