华泰证券601688核心经营数据 |
4495 ℃ |
当前股价:13.82,市值:1248
亿,动态市盈率PE:9.74,
合理估值PE:15,未来三年预期收益率:88.5%。 其中,历史营业增长率:19.17%,净利增长率:27.6%; 未来三年预估净利增长率:13.75% (23E:15.95%, 24E:13.59%, 25E:11.75%)。 |
2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | |
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股本(亿) | - | - | - | - | - | - | 71.63 | 71.63 | 56 | 56 |
净资产(亿) | - | - | - | - | - | - | 856.6 | 815.29 | 419.44 | 363.25 |
总负债(亿) | - | 6546.15 | 5844.39 | 4365.26 | 2639.16 | 2928.93 | 3157.9 | 3710.86 | 2302.82 | 619.23 |
代理证券款(亿) | - | 1475.41 | 1364.59 | 898.22 | 594.94 | 673.67 | 927.29 | 1284.53 | 702.7 | 263.74 |
代理证券款占比(%) | - | 22.54 | 23.35 | 20.58 | 22.54 | 23 | 29.36 | 34.62 | 30.51 | 42.59 |
金融负债(亿) | - | 1724.76 | 1686.8 | 1183.78 | 460.71 | 409.45 | 482.47 | 570.81 | 504.08 | 89.44 |
金融负债占比(%) | - | 26.35 | 28.86 | 27.12 | 17.46 | 13.98 | 15.28 | 15.38 | 21.89 | 14.44 |
毛利率(%) | - | - | - | - | - | - | 49.64 | 54.34 | 48.49 | 40.69 |
经营借款(亿) | - | 232.34 | 165.91 | 179.38 | 105.28 | 70.3 | 71.1 | 41.73 | 16.39 | 10.85 |
经营借款占比(%) | - | 3.55 | 2.84 | 4.11 | 3.99 | 2.4 | 2.25 | 1.12 | 0.71 | 1.75 |
经营负债(亿) | - | 1211.07 | 593.33 | 239.41 | 180.49 | 204.85 | 199.32 | 193.55 | 96.97 | 27.06 |
经营负债占比(%) | - | 18.5 | 10.15 | 5.48 | 6.84 | 6.99 | 6.31 | 5.22 | 4.21 | 4.37 |
总资产(亿) | 84656701.58 | 80665083.27 | 71675123.5 | 56218063.83 | 36866587.41 | 38148253.98 | 40145039.76 | 45261461.53 | 27222603.55 | 9824826.31 |
货币资金(亿) | - | 1894.59 | 1812.74 | 1395.69 | 901.71 | 934.77 | 1410.28 | 1712.03 | 1080.82 | 347.66 |
货币资金占比(%) | - | 23.49 | 25.29 | 24.83 | 24.46 | 24.5 | 35.13 | 37.83 | 39.7 | 35.39 |
经营现金流() | 6716472.92 | -4464241.76 | 2606279.67 | 2044049.07 | 2199078.54 | -3599226 | -1535572.88 | 1482039.85 | 3040293.15 | -2084119.48 |
客户贷款(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
现金流增长率(%) | -250.45 | -271.29 | 27.51 | -7.05 | -161.1 | 134.39 | -203.61 | -51.25 | -245.88 | 119.81 |
客户贷款占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
净利润现金比(-) | 5.91 | -3.28 | 2.4 | 2.26 | 4.26 | -3.83 | -2.36 | 1.37 | 6.7 | -9.19 |
投资资产(亿) | - | 4349.93 | 3687.92 | 3090.26 | 1977.73 | 2010.71 | 1777.94 | 1993.06 | 885.6 | 357.47 |
投资资产占比(%) | - | 53.93 | 51.45 | 54.97 | 53.65 | 52.71 | 44.29 | 44.03 | 32.53 | 36.38 |
经营资产(亿) | - | 205.69 | 169.72 | 137.59 | 108.77 | 151.93 | 133.02 | 45.93 | 27.46 | 16.55 |
经营资产占比(%) | - | 2.55 | 2.37 | 2.45 | 2.95 | 3.98 | 3.31 | 1.01 | 1.01 | 1.68 |
营业收入(亿) | - | - | - | - | - | - | 169.17 | 262.62 | 120.62 | 71.67 |
营业收入增长率(%) | - | - | - | - | - | - | -35.58 | 117.72 | 68.31 | 21.81 |
自由现金流(万) | 1105270 | 1334611 | 1082250 | 900164 | 503274 | 927652 | 627061 | 1069687 | 448628 | 221171 |
利息收入(亿) | - | - | - | - | - | - | 88.78 | 118.94 | 48.51 | 23.35 |
自由现金流增长率(%) | -100 | 23.32 | 20.23 | 78.86 | -45.75 | 47.94 | -41.38 | 138.44 | 102.84 | 36.89 |
利息收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | 52.48 | 45.29 | 40.21 | 32.59 |
佣金收入(亿) | - | - | - | - | - | - | 88.48 | 145.25 | 64.77 | 48.25 |
每股股东收益(元) | - | - | - | - | - | - | 8754.17 | 14933.51 | 8011.21 | 3949.48 |
佣金收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | 52.3 | 55.31 | 53.7 | 67.33 |
投资收益(亿) | - | 135.92 | 171.11 | 98.52 | 24.11 | 86.5 | 48.07 | 78.2 | 18.04 | 15.71 |
投资收益占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
其他收入(亿) | - | 35.92 | 14.14 | 11.52 | 6.09 | 2.22 | 1.69 | 1.08 | 2.34 | 0.4 |
其他收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
营业成本(亿) | - | - | - | - | - | - | 85.19 | 119.92 | 62.13 | 42.51 |
营业成本占比(%) | - | - | - | - | - | - | 50.36 | 45.66 | 51.51 | 59.32 |
利息支出(亿) | - | 109.9 | 83.59 | 65.61 | 64.67 | 57.49 | 53.93 | 78.12 | 24.66 | 10.09 |
利息支出占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
运营成本(亿) | - | 210.18 | 166.38 | 125.38 | 87.65 | 100.01 | 85.56 | 119.19 | 61.95 | 42.75 |
运营成本占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
净利润(亿) | 1136532.94 | 1360089.4 | 1087044.61 | 905721.29 | 516088.68 | 940785.66 | 651948.79 | 1079790.82 | 453978.68 | 226872.55 |
净利润增长率(%) | -16.44 | 25.12 | 20.02 | 75.5 | -45.14 | 44.3 | -39.62 | 137.85 | 100.1 | 36.59 |
资产收益率ROA(%) | - | 1.79 | 1.7 | 1.95 | 1.38 | 2.4 | 1.53 | 2.98 | 2.45 | 2.56 |
净资产收益率ROE(%) | - | - | - | - | - | - | 77989.44 | 174903.15 | 116004.72 | 63941.08 |
2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | |
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经营画像 | CAACB | CACCB | CAACB | CAACB | CAACB | CACCB | AACAB | AAAAB | AAAAB | AACAB |
经营分析 | 2022:1、公司毛利率小于20%,行业竞争激烈或产能过剩,公司处于劣势;2、三项费用控制在毛利润的30%以内,管理优秀;3、经营现金流净额大于净利润,净利质量高,潜在的‘印钞机’;4、净资产收益率(ROE)小于6%,赚钱能力不好;5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率,属于重资产公司。 2021:1、公司毛利率小于20%,行业竞争激烈或产能过剩,公司处于劣势;2、三项费用控制在毛利润的30%以内,管理优秀;3、经营现金流净额为负,经营不善,靠输血为生,基本没有投资价值;4、净资产收益率(ROE)小于6%,赚钱能力不好;5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率,属于重资产公司。 2020:1、公司毛利率小于20%,行业竞争激烈或产能过剩,公司处于劣势;2、三项费用控制在毛利润的30%以内,管理优秀;3、经营现金流净额大于净利润,净利质量高,潜在的‘印钞机’;4、净资产收益率(ROE)小于6%,赚钱能力不好;5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率,属于重资产公司。 |
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现金流画像 | +-- | --+ | +-+ | +-+ | +-- | --+ | --- | +-+ | +++ | --+ |
现金流分析 | 2022:奶牛型:企业靠经营挣来的钱不断扩张,同时还能减债或分红,是典型的奶牛。如果能持续,且有不贵(市盈率合理或低估),则是非常好的投资标的。 2021:企业经营现金流为负,要靠输血为生,不值得投资。 2020:蛮牛型:企业把经营挣的钱,加上借债或出让股权筹来的钱,一起投入到新项目中去了,企业扩张的急切之心昭然若揭,如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌,则企业可能高速成长;反之,投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 |