中原证券601375核心经营数据 |
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当前股价：3.52，市值：163
亿，动态市盈率PE：77.23，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-68.58%。 其中，历史营业增长率：11.45%，净利增长率：8.77%； 未来三年预估净利增长率：13.82% （24E:67.08%, 25E:12.40%, 26E:-21.48%）。 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 39.24 | 32.24 | 26.32 |
| 净资产(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 115.47 | 88.76 | 58.57 |
| 总负债(亿) | 375.51 | 359.75 | 396.04 | 381.9 | 330.72 | 308.8 | 292.12 | 288.38 | 327.75 | 224.12 |
| 代理证券款(亿) | 115.38 | 118.5 | 125.72 | 105.55 | 88.95 | 65.61 | 79.61 | 103.68 | 148.67 | 96.6 |
| 代理证券款占比(%) | 30.73 | 32.94 | 31.74 | 27.64 | 26.9 | 21.25 | 27.25 | 35.95 | 45.36 | 43.1 |
| 金融负债(亿) | 120.1 | 114.14 | 115.2 | 135.57 | 98.36 | 105.52 | 76.49 | 68.16 | 58.57 | 63.78 |
| 金融负债占比(%) | 31.98 | 31.73 | 29.09 | 35.5 | 29.74 | 34.17 | 26.18 | 23.64 | 17.87 | 28.46 |
| 毛利率(%) | - | - | - | - | - | - | - | 47.31 | 47.73 | 40.32 |
| 经营借款(亿) | 32.98 | 15.68 | 31.57 | 40.11 | 39.43 | 41.16 | 32 | 11.16 | 0.52 | 23.73 |
| 经营借款占比(%) | 8.78 | 4.36 | 7.97 | 10.5 | 11.92 | 13.33 | 10.95 | 3.87 | 0.16 | 10.59 |
| 经营负债(亿) | 14.36 | 10.4 | 10.72 | 7.74 | 7.27 | 7.23 | 9.54 | 11.59 | 15.07 | 8.47 |
| 经营负债占比(%) | 3.82 | 2.89 | 2.71 | 2.03 | 2.2 | 2.34 | 3.27 | 4.02 | 4.6 | 3.78 |
| 总资产(亿) | 517.02 | 501.83 | 537.48 | 523.77 | 435.7 | 421.55 | 406.63 | 403.85 | 416.51 | 282.69 |
| 货币资金(亿) | 134.27 | 133.27 | 148.9 | 133.3 | 118.5 | 96.02 | 109.87 | 151.87 | 171.63 | 113.03 |
| 货币资金占比(%) | 25.97 | 26.56 | 27.7 | 25.45 | 27.2 | 22.78 | 27.02 | 37.61 | 41.21 | 39.98 |
| 经营现金流() | - | 200249.89 | -95641.39 | 137080.31 | 348834 | 159152.07 | -415327.79 | -270199.04 | -106214.13 | 264537.06 |
| 客户贷款(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 现金流增长率(%) | - | -309.38 | -169.77 | -60.7 | 119.18 | -138.32 | 53.71 | 154.39 | -140.15 | -399.3 |
| 客户贷款占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 净利润现金比(-) | - | 18.6 | -1.74 | 13.42 | 46.46 | 16.6 | -7.97 | -3.62 | -0.76 | 4.81 |
| 投资资产(亿) | 268.97 | 245.56 | 274.2 | 261.88 | 220.61 | 245.72 | 225.43 | 169.24 | 144.43 | 78.13 |
| 投资资产占比(%) | 52.02 | 48.93 | 51.02 | 50 | 50.63 | 58.29 | 55.44 | 41.91 | 34.68 | 27.64 |
| 经营资产(亿) | 13.04 | 9.46 | 8.27 | 8.42 | 6.79 | 5.25 | 8.97 | 7.36 | 6.58 | 4.57 |
| 经营资产占比(%) | 2.52 | 1.88 | 1.54 | 1.61 | 1.56 | 1.25 | 2.2 | 1.82 | 1.58 | 1.62 |
| 营业收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 20.27 | 40.04 | 18.08 |
| 营业收入增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | -49.38 | 121.45 | 55.18 |
| 自由现金流(万) | - | 10658 | 51321 | 10430 | 5822 | 6579 | 44198 | 71865 | 140550 | 56229 |
| 利息收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 11.48 | 14.98 | 6.13 |
| 自由现金流增长率(%) | - | -100 | 392.05 | 79.15 | -11.51 | -85.11 | -38.5 | -48.87 | 149.96 | 122.31 |
| 利息收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 56.66 | 37.4 | 33.91 |
| 佣金收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 12.6 | 27.16 | 10.73 |
| 每股股东收益(元) | - | - | - | - | - | - | - | 1831.41 | 4359.49 | 2136.36 |
| 佣金收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 62.15 | 67.83 | 59.32 |
| 投资收益(亿) | 8.73 | 10.34 | 5.88 | 6.07 | 9.3 | 4.76 | 4.26 | 5.05 | 4.71 | 3.49 |
| 投资收益占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 其他收入(亿) | 3.01 | 0.96 | 15.57 | 12.65 | 5.89 | 2.83 | 3.52 | 0.35 | 0.09 | 0.07 |
| 其他收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 营业成本(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 10.68 | 20.93 | 10.79 |
| 营业成本占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 52.69 | 52.27 | 59.65 |
| 利息支出(亿) | 6.87 | 7.23 | 8.79 | 8.59 | 9.51 | 10.32 | 8.09 | 8.3 | 9.36 | 3.38 |
| 利息支出占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 运营成本(亿) | 16.91 | 16.09 | 33.34 | 25.78 | 18.99 | 12.49 | 13.98 | 10.95 | 19.66 | 10.51 |
| 运营成本占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 净利润(亿) | 2.02 | 1.08 | 5.51 | 1.02 | 0.75 | 0.96 | 5.21 | 7.47 | 14.02 | 5.5 |
| 净利润增长率(%) | 87.86 | -80.46 | 439.59 | 36.01 | -21.67 | -81.61 | -30.21 | -46.75 | 154.99 | 130.67 |
| 资产收益率ROA(%) | 0.4 | 0.21 | 1.04 | 0.21 | 0.17 | 0.23 | 1.29 | 1.82 | 4.01 | 2.62 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | - | - | - | - | - | - | 73125.87 | 190372.71 | 109645.67 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CAACB | CACCB | CAACB | CAACB | CAACB | CACCB | AACAB | AACAB | AAAAB | |
| 经营分析 | 2023： 2022：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2021：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为负，经营不善，靠输血为生，基本没有投资价值；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 |
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| 现金流画像 | +-- | -++ | +-+ | +-- | +-- | --+ | --+ | --+ | +-+ | |
| 现金流分析 | 2023： 2022：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2021：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 |
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