华安证券600909核心经营数据 |
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当前股价：6.22，市值：292
亿，动态市盈率PE：20.03，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-26.28%。 其中，历史营业增长率：11.42%，净利增长率：11.22%； 未来三年预估净利增长率：2.81% （24E:-5.94%, 25E:7.59%, 26E:7.39%）。 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 36.21 | 28.21 | 28.21 |
| 净资产(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 120.69 | 67.82 | 49.99 |
| 总负债(亿) | 584.09 | 536.77 | 539.96 | 437.31 | 373.26 | 315.82 | 273.35 | 225.19 | 312.32 | 179.57 |
| 代理证券款(亿) | 155.32 | 170.01 | 172.1 | 151.81 | 121.3 | 80.35 | 94.81 | 108.19 | 156.21 | 91.5 |
| 代理证券款占比(%) | 26.59 | 31.67 | 31.87 | 34.72 | 32.5 | 25.44 | 34.69 | 48.05 | 50.02 | 50.96 |
| 金融负债(亿) | 204.64 | 188.21 | 202.16 | 137.7 | 168.88 | 174.74 | 105.43 | 73.32 | 93.24 | 61.49 |
| 金融负债占比(%) | 35.04 | 35.06 | 37.44 | 31.49 | 45.25 | 55.33 | 38.57 | 32.56 | 29.85 | 34.25 |
| 毛利率(%) | - | - | - | - | - | - | - | 46.08 | 64.39 | 51.6 |
| 经营借款(亿) | 1 | 0.98 | - | 1 | - | - | - | 0.02 | 2.04 | 6 |
| 经营借款占比(%) | 0.17 | 0.18 | - | 0.23 | - | - | - | 0.01 | 0.65 | 3.34 |
| 经营负债(亿) | 14.6 | 15.62 | 16.96 | 15.2 | 10.98 | 7.59 | 8.29 | 7.3 | 7.48 | 4.3 |
| 经营负债占比(%) | 2.5 | 2.91 | 3.14 | 3.48 | 2.94 | 2.4 | 3.03 | 3.24 | 2.4 | 2.39 |
| 总资产(亿) | 7955763.54 | 7388890.37 | 7364058.62 | 5861341.59 | 5096342.44 | 4441158.73 | 3990805.86 | 3458801.58 | 3801428.44 | 2295638.2 |
| 货币资金(亿) | 190.9 | 210.61 | 218.16 | 182.27 | 143.66 | 99.16 | 111.81 | 134.52 | 188.13 | 118.46 |
| 货币资金占比(%) | 24 | 28.5 | 29.62 | 31.1 | 28.19 | 22.33 | 28.02 | 38.89 | 49.49 | 51.6 |
| 经营现金流() | -497231.61 | -21533.46 | 126.84 | -66795.92 | 360555.94 | 61393.5 | -409615.26 | -785414.82 | 366252.68 | 497838.95 |
| 客户贷款(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 现金流增长率(%) | 2209.11 | -17076.87 | -100.19 | -118.53 | 487.29 | -114.99 | -47.85 | -314.45 | -26.43 | -1064.89 |
| 客户贷款占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 净利润现金比(-) | -3.85 | -0.19 | - | -0.53 | 2.97 | 1.06 | -6.28 | -12.99 | 1.96 | 7.24 |
| 投资资产(亿) | 343.05 | 331.3 | 314.41 | 263.53 | 233.49 | 278.64 | 182.14 | 125.54 | 96.09 | 51.57 |
| 投资资产占比(%) | 43.12 | 44.84 | 42.69 | 44.96 | 45.82 | 62.74 | 45.64 | 36.3 | 25.28 | 22.46 |
| 经营资产(亿) | 6.4 | 8 | 7.99 | 8.28 | 7.02 | 10.13 | 9.57 | 7.41 | 5.75 | 3.45 |
| 经营资产占比(%) | 0.8 | 1.08 | 1.08 | 1.41 | 1.38 | 2.28 | 2.4 | 2.14 | 1.51 | 1.5 |
| 营业收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 17.34 | 38.16 | 16.9 |
| 营业收入增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | -54.55 | 125.86 | 79.49 |
| 利息收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 9.21 | 11.76 | 4.31 |
| 自由现金流(万) | 127443 | 118134 | 142407 | 126790 | 110836 | 55375 | 64973 | 60201 | 186507 | 68611 |
| 自由现金流增长率(%) | - | -100 | 12.32 | 14.39 | 100.16 | -14.77 | 7.93 | -67.72 | 171.83 | 266.53 |
| 利息收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 53.08 | 30.81 | 25.53 |
| 佣金收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 11.6 | 26.84 | 10.53 |
| 每股股东收益(元) | - | - | - | - | - | - | - | 1662.56 | 6611.39 | 2432.16 |
| 佣金收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 66.87 | 70.33 | 62.3 |
| 投资收益(亿) | 8.27 | 10.52 | 9.05 | 13.77 | 10.19 | 9.15 | 6.29 | 4.48 | 7.7 | 2.71 |
| 投资收益占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 其他收入(亿) | 4.87 | 3.07 | 1.25 | 1.11 | 0.4 | 0.42 | 0.1 | 0.08 | 0.07 | 0.08 |
| 其他收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 营业成本(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 9.35 | 13.59 | 8.18 |
| 营业成本占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 53.89 | 35.61 | 48.44 |
| 利息支出(亿) | 11.21 | 9.67 | 9.34 | 8.4 | 8.16 | 8.84 | 5.16 | 4.53 | 6.97 | 1.94 |
| 利息支出占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 运营成本(亿) | 21.05 | 18.7 | 16.94 | 15.73 | 13.1 | 10.15 | 10.31 | 9.3 | 13.52 | 7.72 |
| 运营成本占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 净利润(亿) | 129183.79 | 115097.26 | 138778.6 | 126549.41 | 121417.7 | 57784.95 | 65221.58 | 60441.88 | 186513.31 | 68789.38 |
| 净利润增长率(%) | 12.24 | -17.06 | 9.66 | 4.23 | 110.12 | -11.4 | 7.91 | -67.59 | 171.14 | 263.17 |
| 资产收益率ROA(%) | 1.68 | 1.56 | 2.1 | 2.31 | 2.55 | 1.37 | 1.75 | 1.66 | 6.12 | 4.01 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | - | - | - | - | - | - | 64125.91 | 316634.09 | 147158.8 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CACCB | CACCB | CABCB | CACCB | CAACB | CAACB | CACCB | AACAB | AAAAB | AAAAB |
| 经营分析 | 2023：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为负，经营不善，靠输血为生，基本没有投资价值；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2022：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为负，经营不善，靠输血为生，基本没有投资价值；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2021：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 |
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| 现金流画像 | --+ | --+ | +-+ | --+ | +-+ | +-- | --+ | --+ | +-+ | +-+ |
| 现金流分析 | 2023：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2022：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2021：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 |
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