杭州解百600814核心经营数据 |
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当前股价：7.49，市值：55
亿，动态市盈率PE：24.14，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-22.3%。 其中，历史营业增长率：2.77%，净利增长率：8.23%； 未来三年预估净利增长率：0% （26E:--%, 27E:--%, 28E:--%）。 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | - | 73510.56 | 73530.33 | 73593.31 | 73647.68 | 71502.68 | 71502.68 | 71502.68 | 71502.68 | 71502.68 |
| 净资产(万) | - | 473866.47 | 458210.86 | 433760.17 | 424797.84 | 377426.81 | 357561.49 | 334150.76 | 319847.63 | 301691.83 |
| 总资产(万) | - | 870139.97 | 880731.51 | 858272.28 | 873783.11 | 631172.61 | 575386.68 | 544195.15 | 522299.2 | 498394.53 |
| 营业收入(万) | - | 175265.28 | 202731.78 | 198837.51 | 212932.06 | 178959.24 | 640002.07 | 590885.07 | 578012 | 524145.03 |
| 营业收入增长率(%) | -100 | -13.55 | 1.96 | -6.62 | 18.98 | -72.04 | 8.31 | 2.23 | 10.28 | -2.32 |
| 营业成本(万) | - | 38720.02 | 42725.68 | 42078.66 | 41564.37 | 37994.47 | 508802.91 | 463730.82 | 447216.37 | 405675.47 |
| 营业成本增长率(%) | -100 | -9.38 | 1.54 | 1.24 | 9.4 | -92.53 | 9.72 | 3.69 | 10.24 | -3.54 |
| 毛利率(%) | - | 77.91 | 78.93 | 78.84 | 80.48 | 78.77 | 20.5 | 21.52 | 22.63 | 22.6 |
| 三项费用(万) | - | 71765.84 | 78717.58 | 79048.1 | 83635.35 | 76742.37 | 82126.63 | 81139.02 | 76425.59 | 69083.67 |
| 费用增长率(%) | -100 | -8.83 | -0.42 | -5.48 | 8.98 | -6.56 | 1.22 | 6.17 | 10.63 | -0.06 |
| 费用率(%) | - | 52.56 | 49.2 | 50.43 | 48.8 | 54.44 | 62.6 | 63.81 | 58.43 | 58.31 |
| 净利润(万) | - | 43405.9 | 49554.93 | 46496.09 | 61103.57 | 47016.27 | 46731.83 | 30554.92 | 30285.07 | 31412.28 |
| 净利润增长率(%) | -100 | -12.41 | 6.58 | -23.91 | 29.96 | 0.61 | 52.94 | 0.89 | -3.59 | -12.25 |
| 经营现金流(万) | - | 68835.69 | 127795.52 | 54164.82 | 87062.76 | 61452.29 | 47572.09 | 46241.89 | 42894.38 | 46802.86 |
| 现金流增长率(%) | -100 | -46.14 | 135.94 | -37.79 | 41.68 | 29.18 | 2.88 | 7.8 | -8.35 | 188.51 |
| 净利润现金比(-) | - | 1.59 | 2.58 | 1.16 | 1.42 | 1.31 | 1.02 | 1.51 | 1.42 | 1.49 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | 9.31 | 11.11 | 10.83 | 15.23 | 12.79 | 13.51 | 9.34 | 9.75 | 10.94 |
| 生产资本回报率(%) | - | 82.57 | 107.88 | 98.88 | 113.96 | 85.91 | 80.96 | 49.59 | 44.07 | 41.41 |
| 资本支出(万) | - | 9876.9 | 3975.41 | 3148.28 | 4247.91 | 5361.94 | 4406.83 | 8681.93 | 4681.92 | 5187.46 |
| 折旧和摊销(万) | - | 8766 | 7116 | 8103 | 7260 | 12340 | 13091 | 16021 | 11242 | 10141 |
| 归属股东权益(万) | - | 364131.96 | 347632.3 | 328261.62 | 313886.54 | 276583.26 | 257046.44 | 238165.36 | 232003.32 | 222075.34 |
| 股东权益增长率(%) | -100 | 4.75 | 5.9 | 4.58 | 13.49 | 7.6 | 7.93 | 2.66 | 4.47 | 10.71 |
| 自由现金流(万) | - | 23633 | 29165 | 28711 | 38069 | 33665 | 32213 | 22247 | 24586 | 24526 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -4.81 |
| 每股股东权益(元) | - | 4.95 | 4.73 | 4.46 | 4.26 | 3.87 | 3.59 | 3.33 | 3.24 | 3.11 |
| 每股股东收益(元) | - | 0.34 | 0.35 | 0.32 | 0.48 | 0.37 | 0.33 | 0.21 | 0.25 | 0.27 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
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| 经营画像 | CABCB | ABABA | ABABA | ABABA | ABAAA | ABABA | BBABA | BBABA | BBABA | BBABA |
| 经营分析 | 2025：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2024：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2023：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | --- | ++- | +-- | ++- | ++- | ++- | +-- | ++- | ++- | +-- |
| 现金流分析 | 2025：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2024：母鸡型：企业靠经营挣钱减债或分红。只要售价不高（低市盈率），产蛋率不错（高股息率），这种老母鸡型企业，值得拥有。 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 |
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