森马服饰002563核心经营数据 |
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当前股价：5.97，市值：161
亿，动态市盈率PE：16.26，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：42.99%。 其中，历史营业增长率：12.46%，净利增长率：10.41%； 未来三年预估净利增长率：12.72% （26E:17.82%, 27E:10.31%, 28E:10.21%）。 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | - | 269409.02 | 269409.02 | 269409.02 | 269409.02 | 269759.28 | 269853.61 | 269984.77 | 268945.38 | 269382.9 |
| 净资产(万) | - | 1182665.96 | 1148875.95 | 1089368.08 | 1168374.46 | 1150059.88 | 1179440.44 | 1119272.98 | 1011743.69 | 999886.65 |
| 总资产(万) | - | 1910070.34 | 1793691.66 | 1827109.3 | 1977756.23 | 1716997.88 | 1662069.29 | 1656771.48 | 1364320.95 | 1294805.51 |
| 营业收入(万) | - | 1462554.46 | 1366052.71 | 1333120.4 | 1541979.17 | 1520491.08 | 1933676.52 | 1571913.15 | 1202630 | 1066716.57 |
| 营业收入增长率(%) | -100 | 7.06 | 2.47 | -13.54 | 1.41 | -21.37 | 23.01 | 30.71 | 12.74 | 12.83 |
| 营业成本(万) | - | 821705.95 | 764673.65 | 782527.23 | 885346.77 | 907134.5 | 1111272.81 | 946585.64 | 775566.96 | 657489.92 |
| 营业成本增长率(%) | -100 | 7.46 | -2.28 | -11.61 | -2.4 | -18.37 | 17.4 | 22.05 | 17.96 | 11.56 |
| 毛利率(%) | - | 43.82 | 44.02 | 41.3 | 42.58 | 40.34 | 42.53 | 39.78 | 35.51 | 38.36 |
| 三项费用(万) | - | 434398.54 | 392427.8 | 385221.32 | 400200.81 | 417346.7 | 508463 | 309227.97 | 240226.85 | 200703.63 |
| 费用增长率(%) | -100 | 10.7 | 1.87 | -3.74 | -4.11 | -17.92 | 64.43 | 28.72 | 19.69 | 33.19 |
| 费用率(%) | - | 67.78 | 65.25 | 69.96 | 60.95 | 68.04 | 61.83 | 49.45 | 56.25 | 49.04 |
| 净利润(万) | - | 113425.67 | 111956.28 | 60971.52 | 148458.12 | 79438.97 | 153390.06 | 168155.31 | 113047.44 | 140227.56 |
| 净利润增长率(%) | -100 | 1.31 | 83.62 | -58.93 | 86.88 | -48.21 | -8.78 | 48.75 | -19.38 | 4.45 |
| 经营现金流(万) | - | 126301.03 | 194126.08 | 117592.51 | 207592.47 | 445651.82 | 167684.15 | 95497.11 | 219073.11 | 85731.12 |
| 现金流增长率(%) | -100 | -34.94 | 65.08 | -43.35 | -53.42 | 165.77 | 75.59 | -56.41 | 155.54 | -1.64 |
| 净利润现金比(-) | - | 1.11 | 1.73 | 1.93 | 1.4 | 5.61 | 1.09 | 0.57 | 1.94 | 0.61 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | 9.73 | 10 | 5.4 | 12.81 | 6.82 | 13.35 | 15.78 | 11.24 | 14.56 |
| 生产资本回报率(%) | - | 67.36 | 66.44 | 38.97 | 79.96 | 41.67 | 71.43 | 74.95 | 62.89 | 101.83 |
| 资本支出(万) | - | 41112.02 | 26145.29 | 11149.88 | 19947.38 | 13358.02 | 34442.71 | 49687.04 | 81602.06 | 49239.3 |
| 折旧和摊销(万) | - | 27260 | 24579 | 26532 | 26922 | 34898 | 37292 | 24448 | 18325 | 18733 |
| 归属股东权益(万) | - | 1183034.46 | 1149331.04 | 1090052.83 | 1166330.81 | 1147297.27 | 1176474.83 | 1114583.39 | 1010141.97 | 999307.26 |
| 股东权益增长率(%) | -100 | 2.93 | 5.44 | -6.54 | 1.66 | -2.48 | 5.55 | 10.34 | 1.08 | 8.2 |
| 自由现金流(万) | - | 99888 | 110584 | 79082 | 155622 | 102108 | 157789 | 144124 | 50516 | 112145 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 13.17 |
| 每股股东权益(元) | - | 4.39 | 4.27 | 4.05 | 4.33 | 4.25 | 4.36 | 4.13 | 3.76 | 3.71 |
| 每股股东收益(元) | - | 0.42 | 0.42 | 0.24 | 0.55 | 0.3 | 0.57 | 0.63 | 0.42 | 0.53 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CABCB | ABABA | ABABA | ABACA | ABABA | ABABA | ABABA | BBBAA | BBABA | BBBBA |
| 经营分析 | 2025：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2024：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2023：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | --- | +-- | ++- | ++- | +-- | +-- | +-- | ++- | +-- | +-- |
| 现金流分析 | 2025：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2024：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2023：母鸡型：企业靠经营挣钱减债或分红。只要售价不高（低市盈率），产蛋率不错（高股息率），这种老母鸡型企业，值得拥有。 |
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