华明装备002270核心经营数据 |
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当前股价：25.18，市值：226
亿，动态市盈率PE：32.17，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-12.35%。 其中，历史营业增长率：15.07%，净利增长率：15.3%； 未来三年预估净利增长率：19.4% （25E:18.85%, 26E:17.64%, 27E:21.75%）。 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | - | 22724.71 | 22724.71 | 22724.71 | 9026.08 | 9026.08 | 9026.08 | 9026.08 | 9026.08 | 9026.08 |
| 净资产(万) | - | 318134.34 | 336271.06 | 333866.3 | 284983.61 | 261595.52 | 240939.56 | 234793.04 | 218088.26 | 187838.2 |
| 总资产(万) | - | 445769.42 | 451814.82 | 445014.31 | 409710.26 | 406373.39 | 384226.64 | 404969.95 | 317275.18 | 227506.76 |
| 营业收入(万) | - | 232220.29 | 196113.6 | 171166.69 | 153238.04 | 136824.19 | 120251.96 | 115947.47 | 180877.94 | 103671.79 |
| 营业收入增长率(%) | -100 | 18.41 | 14.57 | 11.7 | 12 | 13.78 | 3.71 | -35.9 | 74.47 | 71.95 |
| 营业成本(万) | - | 118891.96 | 93675.05 | 86773.93 | 79029.2 | 72330.97 | 60306.89 | 65490.16 | 115236.72 | 53971.64 |
| 营业成本增长率(%) | -100 | 26.92 | 7.95 | 9.8 | 9.26 | 19.94 | -7.91 | -43.17 | 113.51 | 152.09 |
| 毛利率(%) | - | 48.8 | 52.23 | 49.3 | 48.43 | 47.14 | 49.85 | 43.52 | 36.29 | 47.94 |
| 三项费用(万) | - | 35352.62 | 34833.53 | 34024.48 | 38636.76 | 34775.09 | 36611.84 | 26116.82 | 25387.54 | 20762.27 |
| 费用增长率(%) | -100 | 1.49 | 2.38 | -11.94 | 11.1 | -5.02 | 40.18 | 2.87 | 22.28 | 43.83 |
| 费用率(%) | - | 31.19 | 34 | 40.32 | 52.06 | 53.92 | 61.08 | 51.76 | 38.68 | 41.78 |
| 净利润(万) | - | 61978.11 | 55065.8 | 36385.2 | 42101.24 | 29343.84 | 15753.54 | 17124.28 | 30521.64 | 23421.41 |
| 净利润增长率(%) | -100 | 12.55 | 51.34 | -13.58 | 43.48 | 86.27 | -8 | -43.89 | 30.32 | 15.29 |
| 经营现金流(万) | - | 88935.61 | 62167.98 | 49630.08 | 28170.14 | 41177.28 | 18509.25 | 43379.06 | -25866.25 | -13065.72 |
| 现金流增长率(%) | -100 | 43.06 | 25.26 | 76.18 | -31.59 | 122.47 | -57.33 | -267.71 | 97.97 | -224.43 |
| 净利润现金比(-) | - | 1.43 | 1.13 | 1.36 | 0.67 | 1.4 | 1.17 | 2.53 | -0.85 | -0.56 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | 18.94 | 16.43 | 11.76 | 15.41 | 11.68 | 6.62 | 7.56 | 15.04 | 13.17 |
| 生产资本回报率(%) | - | 67.72 | 61.53 | 37.29 | 48.43 | 38.9 | 19.51 | 29.16 | 70.77 | 52.97 |
| 资本支出(万) | - | 11377.67 | 6301.59 | 6891.92 | 10830.83 | 14252.91 | 8665.42 | 6372.35 | 3292.74 | 1999.28 |
| 折旧和摊销(万) | - | 8137 | 7529 | 6967 | 6816 | 4767 | 4535 | 3645 | 3532 | 3581 |
| 归属股东权益(万) | - | 316571 | 335000.52 | 333394.27 | 284795 | 260476.63 | 240315.64 | 228058.21 | 217650 | 187194.65 |
| 股东权益增长率(%) | -100 | -5.5 | 0.48 | 17.06 | 9.34 | 8.39 | 5.37 | 4.78 | 16.27 | 11.7 |
| 自由现金流(万) | - | 58189 | 55468 | 36020 | 37680 | 19432 | 10969 | 13675 | 30885 | 25287 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 21.01 |
| 每股股东权益(元) | - | 13.93 | 14.74 | 14.67 | 31.55 | 28.86 | 26.62 | 25.27 | 24.11 | 20.74 |
| 每股股东收益(元) | - | 2.7 | 2.39 | 1.58 | 4.62 | 3.2 | 1.67 | 1.82 | 3.4 | 2.63 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CABCB | ABAAA | ABAAA | ABABA | ABBAA | ABABA | ABABA | ABABA | BBCAA | ABCBA |
| 经营分析 | 2025：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2024：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2023：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | --- | +-- | ++- | +-- | ++- | +-- | +-- | +-+ | --+ | --- |
| 现金流分析 | 2025：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2024：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2023：母鸡型：企业靠经营挣钱减债或分红。只要售价不高（低市盈率），产蛋率不错（高股息率），这种老母鸡型企业，值得拥有。 |
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