国海证券000750核心经营数据 |
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当前股价：4.56，市值：291
亿，动态市盈率PE：244.88，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-63.61%。 其中，历史营业增长率：13.49%，净利增长率：8.47%； 未来三年预估净利增长率：25% （24E:17.19%, 25E:27.88%, 26E:30.33%）。 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 42.16 | 28.1 | 23.1 |
| 净资产(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 143.34 | 138.19 | 71.62 |
| 总负债(亿) | 470.18 | 545.05 | 566.49 | 535.18 | 517.97 | 491.25 | 517.93 | 536.28 | 387.01 | 192.58 |
| 代理证券款(亿) | 149.76 | 171.27 | 180.99 | 136.09 | 116.4 | 87.25 | 112.21 | 125.13 | 159.87 | 109.33 |
| 代理证券款占比(%) | 31.85 | 31.42 | 31.95 | 25.43 | 22.47 | 17.76 | 21.67 | 23.33 | 41.31 | 56.77 |
| 金融负债(亿) | 158.29 | 163.94 | 175.29 | 221.2 | 195.55 | 177.91 | 207.4 | 258.73 | 77.51 | 59.69 |
| 金融负债占比(%) | 33.67 | 30.08 | 30.94 | 41.33 | 37.75 | 36.21 | 40.04 | 48.25 | 20.03 | 30.99 |
| 毛利率(%) | - | - | - | - | - | - | - | 36.48 | 49.14 | 36.62 |
| 经营借款(亿) | 57.56 | 64.93 | 49.91 | 44.02 | 59.92 | 72 | 38 | 15 | 24.1 | 17.73 |
| 经营借款占比(%) | 12.24 | 11.91 | 8.81 | 8.22 | 11.57 | 14.66 | 7.34 | 2.8 | 6.23 | 9.21 |
| 经营负债(亿) | 13.5 | 17.29 | 33.79 | 12.33 | 7.71 | 10.04 | 13.27 | 14.47 | 17.21 | 5.05 |
| 经营负债占比(%) | 2.87 | 3.17 | 5.97 | 2.3 | 1.49 | 2.04 | 2.56 | 2.7 | 4.45 | 2.62 |
| 总资产(亿) | 6973650.9 | 7384083.56 | 7586789.97 | 7255374.25 | 6630813.53 | 6316712.64 | 6600919.55 | 6796135.5 | 5252009.23 | 2642006.9 |
| 货币资金(亿) | 227.76 | 271.74 | 226.57 | 177.33 | 129.28 | 107.81 | 127.01 | 155.98 | 204.36 | 112.34 |
| 货币资金占比(%) | 32.66 | 36.8 | 29.86 | 24.44 | 19.5 | 17.07 | 19.24 | 22.95 | 38.91 | 42.52 |
| 经营现金流() | 43615 | -252636.06 | 105652.01 | -285444.43 | 381900.91 | -149613.33 | -559770.46 | -527262.86 | -600476.15 | 548225.55 |
| 客户贷款(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 现金流增长率(%) | -117.26 | -339.12 | -137.01 | -174.74 | -355.26 | -73.27 | 6.17 | -12.19 | -209.53 | -286.94 |
| 客户贷款占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 净利润现金比(-) | 1.04 | -6.71 | 1.16 | -3.53 | 7.02 | -13.37 | -12.99 | -4.95 | -3.26 | 7.66 |
| 投资资产(亿) | 240 | 270.88 | 243.97 | 242.13 | 336.28 | 458.19 | 441.03 | 403.24 | 209.81 | 63.47 |
| 投资资产占比(%) | 34.42 | 36.68 | 32.16 | 33.37 | 50.72 | 72.54 | 66.81 | 59.33 | 39.95 | 24.02 |
| 经营资产(亿) | 10.25 | 12.89 | 13.05 | 7.44 | 5.14 | 12.21 | 11.01 | 34.75 | 4.69 | 2.88 |
| 经营资产占比(%) | 1.47 | 1.75 | 1.72 | 1.03 | 0.77 | 1.93 | 1.67 | 5.11 | 0.89 | 1.09 |
| 营业收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 38.38 | 49.59 | 25.45 |
| 营业收入增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | -22.62 | 94.86 | 39.93 |
| 利息收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 13.89 | 16.76 | 5.62 |
| 自由现金流(万) | 32696 | 24925 | 76462 | 72538 | 48772 | 7314 | 37576 | 101551 | 179292 | 69004 |
| 自由现金流增长率(%) | - | -100 | 5.41 | 48.73 | 566.83 | -80.54 | -63 | -43.36 | 159.83 | 123.49 |
| 利息收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 36.18 | 33.79 | 22.09 |
| 佣金收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 26.3 | 35.36 | 16.66 |
| 每股股东收益(元) | - | - | - | - | - | - | - | 2408.71 | 6380.51 | 2987.17 |
| 佣金收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 68.55 | 71.3 | 65.46 |
| 投资收益(亿) | 7.3 | 5.24 | 13.9 | 13.86 | 7.6 | 10.82 | 11.88 | 8.55 | 5.32 | 4.78 |
| 投资收益占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 其他收入(亿) | 12.87 | 9.07 | 9.72 | 6.35 | 5.48 | 2.31 | 1.86 | 1.36 | 0.53 | 0.06 |
| 其他收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 营业成本(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 24.38 | 25.22 | 16.13 |
| 营业成本占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 63.54 | 50.86 | 63.38 |
| 利息支出(亿) | 10.51 | 10.47 | 12.04 | 11.27 | 15.9 | 17.77 | 17.32 | 9.43 | 10.31 | 2.14 |
| 利息支出占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 运营成本(亿) | 36.13 | 31.05 | 35.58 | 28.64 | 24.11 | 18.1 | 20.25 | 24.07 | 24.92 | 16.12 |
| 运营成本占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 净利润(亿) | 42020.16 | 37678.08 | 90707.62 | 80953.37 | 54388.37 | 11186.97 | 43094.47 | 106577.47 | 184097.27 | 71530.92 |
| 净利润增长率(%) | 11.52 | -58.46 | 12.05 | 48.84 | 386.18 | -74.04 | -59.57 | -42.11 | 157.37 | 108.69 |
| 资产收益率ROA(%) | 0.59 | 0.5 | 1.22 | 1.17 | 0.84 | 0.17 | 0.64 | 1.77 | 4.66 | 3.49 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | - | - | - | - | - | - | 75713.05 | 175489.51 | 104899.43 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CAACB | CACCB | CAACB | CACCB | CAACB | CACCB | CACCB | BACAB | AACAB | BAAAB |
| 经营分析 | 2023：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2022：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为负，经营不善，靠输血为生，基本没有投资价值；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2021：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 |
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| 现金流画像 | +-- | -+- | ++- | -++ | ++- | -+- | -++ | --+ | -++ | +-- |
| 现金流分析 | 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2022：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2021：母鸡型：企业靠经营挣钱减债或分红。只要售价不高（低市盈率），产蛋率不错（高股息率），这种老母鸡型企业，值得拥有。 |
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