绝味食品603517核心经营数据 |
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当前股价：47.83，市值：294
亿，动态市盈率PE：35.25，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-22.04%。 其中，历史营业增长率：17.33%，净利增长率：38.18%； 未来三年预估净利增长率：15.82% （22E:4.04%, 23E:26.95%, 24E:17.64%）。 |
| 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | 61457.7 | 60863.07 | - | 41000 | 41000 | 36000 | 36000 | 36000 | 18000 | 10000 |
| 净资产(万) | 571654.79 | 499034.41 | - | 302728.01 | 257476.27 | 146530.92 | 118220.56 | 96058.93 | 78725.1 | 63943.59 |
| 总资产(万) | 740139.16 | 592231.66 | - | 382139.14 | 318900.82 | 196189.61 | 161334.43 | 136229.1 | 114196.41 | 91345.93 |
| 营业收入(万) | 654862.18 | 527607.97 | - | 436798.3 | 385016.76 | 327414.48 | 292129.85 | 262972.6 | 227009.41 | 196935.39 |
| 营业收入增长率(%) | - | - | -100 | 13.45 | 17.59 | 12.08 | 11.09 | 15.84 | 15.27 | 48.66 |
| 营业成本(万) | 447415.58 | 350950.31 | - | 286990.96 | 247230.68 | 223174.81 | 208600.59 | 192377.18 | 164483.36 | 146362.03 |
| 营业成本增长率(%) | - | - | -100 | 16.08 | 10.78 | 6.99 | 8.43 | 16.96 | 12.38 | 33.4 |
| 毛利率(%) | 31.68 | 33.48 | - | 34.3 | 35.79 | 31.84 | 28.59 | 26.85 | 27.54 | 25.68 |
| 三项费用(万) | 95036.25 | 65348.98 | - | 62024.43 | 69075.1 | 46839.71 | 40765.1 | 37481.84 | 34149.73 | 29658.65 |
| 费用增长率(%) | - | - | -100 | -10.21 | 47.47 | 14.9 | 8.76 | 9.76 | 15.14 | 97.5 |
| 费用率(%) | 45.81 | 36.99 | - | 41.4 | 50.13 | 44.93 | 48.8 | 53.09 | 54.62 | 58.64 |
| 净利润(万) | 96724.38 | 69246.5 | - | 63059.27 | 49727.98 | 38030.32 | 30081.61 | 23633.82 | 19281.53 | 15182.74 |
| 净利润增长率(%) | - | - | -100 | 26.81 | 30.76 | 26.42 | 27.28 | 22.57 | 27 | 292.78 |
| 经营现金流(万) | 108595.75 | 91569.92 | - | 48461.41 | 64130.48 | 49389.22 | 21534.22 | 42624.91 | 19203.98 | 22964.85 |
| 现金流增长率(%) | - | - | -100 | -24.43 | 29.85 | 129.35 | -49.48 | 121.96 | -16.38 | 343.01 |
| 净利润现金比(-) | 1.12 | 1.32 | - | 0.77 | 1.29 | 1.3 | 0.72 | 1.8 | 1 | 1.51 |
| 净资产收益率ROE(%) | 18.07 | 27.75 | - | 22.51 | 24.62 | 28.73 | 28.08 | 27.04 | 27.03 | 26.71 |
| 生产资本回报率(%) | 55.67 | 52.05 | - | 66.96 | 64.47 | 60.55 | 59.54 | 62.28 | 61.21 | 71.42 |
| 资本支出(万) | 62648.1 | 37279.13 | - | 39634.49 | 33431.32 | 26107.15 | 24038.1 | 12844.66 | 15038.06 | 23590.05 |
| 折旧和摊销(万) | - | 15439 | - | 9797 | 6920 | 7348 | 5154 | 4192 | 3410 | - |
| 归属股东权益(万) | 570234.87 | 496401.97 | - | 302453.25 | 257172.71 | 146530.92 | 118220.56 | 96058.93 | 78725.1 | 63943.59 |
| 股东权益增长率(%) | - | - | -100 | 17.61 | 75.51 | 23.95 | 23.07 | 22.02 | 23.12 | 28.5 |
| 自由现金流(万) | 52982 | 48296 | - | 34225 | 23661 | 19271 | 11198 | 14981 | 7653 | -8407 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | 72.09 | -25.25 | 95.75 | -191.03 | -32.29 |
| 每股股东权益(元) | 9.28 | 8.16 | - | 7.38 | 6.27 | 4.07 | 3.28 | 2.67 | 4.37 | 6.39 |
| 每股股东收益(元) | 1.6 | 1.15 | - | 1.56 | 1.22 | 1.06 | 0.84 | 0.66 | 1.07 | 1.52 |
| 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | BBAAA | BBAAA | CABCB | BBBAA | BBAAA | BBAAA | BBBAA | BBAAA | BBAAA | BBAAA |
| 经营分析 | 2020：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2019：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2018：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | +-- | +-- | --- | +-+ | +-+ | +-- | +-- | +-- | +-- | +-- |
| 现金流分析 | 2020：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2019：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2018：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 |
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