中国银河601881核心经营数据 |
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当前股价：16.38，市值：1791
亿，动态市盈率PE：15.69，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-9.84%。 其中，历史营业增长率：20.81%，净利增长率：0%； 未来三年预估净利增长率：11.35% （25E:11.08%, 26E:10.60%, 27E:12.38%）。 |
| 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | 95.37 | 95.37 |
| 净资产(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | 583.54 | 572.49 |
| 总负债(亿) | - | 5327.11 | 5226.03 | 4611.57 | 3637.22 | 2437.44 | 1850.25 | 1899.29 | 1875.27 | 2434.06 |
| 代理证券款(亿) | - | 1202.62 | 1296.46 | 1284.01 | 976.82 | 805.09 | 566.95 | 647.87 | 904.04 | 1179.92 |
| 代理证券款占比(%) | - | 22.58 | 24.81 | 27.84 | 26.86 | 33.03 | 30.64 | 34.11 | 48.21 | 48.48 |
| 金融负债(亿) | - | 2065.23 | 1947.31 | 1558.35 | 1001.18 | 570.44 | 297.32 | 191.2 | 252.46 | 452.45 |
| 金融负债占比(%) | - | 38.77 | 37.26 | 33.79 | 27.53 | 23.4 | 16.07 | 10.07 | 13.46 | 18.59 |
| 毛利率(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | 49.46 | 49.97 |
| 经营借款(亿) | - | 169.57 | 274.24 | 240.54 | 236.11 | 139.53 | 50.13 | 30.5 | 17.85 | 11.91 |
| 经营借款占比(%) | - | 3.18 | 5.25 | 5.22 | 6.49 | 5.72 | 2.71 | 1.61 | 0.95 | 0.49 |
| 经营负债(亿) | - | 151.2 | 141.76 | 121.14 | 161.03 | 67.45 | 38.4 | 66.36 | 69.96 | 102.43 |
| 经营负债占比(%) | - | 2.84 | 2.71 | 2.63 | 4.43 | 2.77 | 2.08 | 3.49 | 3.73 | 4.21 |
| 总资产(亿) | 73747069.15 | 66320529.72 | 62521572.42 | 56013503.26 | 44573021.58 | 31566587.74 | 25136329.01 | 25481496.65 | 24588052.1 | 30065555.19 |
| 货币资金(亿) | - | 1415.25 | 1558.06 | 1462.32 | 1103.11 | 816.06 | 641 | 722.8 | 944.27 | 1258.41 |
| 货币资金占比(%) | - | 21.34 | 24.92 | 26.11 | 24.75 | 25.85 | 25.5 | 28.37 | 38.4 | 41.86 |
| 经营现金流() | 3479674.83 | -4426069.17 | 3079859.94 | 5708474.12 | 3770398.15 | 4133558.21 | 246168.8 | -5283988.5 | -1481006.5 | 1080091.94 |
| 客户贷款(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 现金流增长率(%) | -178.62 | -243.71 | -46.05 | 51.4 | -8.79 | 1579.16 | -104.66 | 256.78 | -237.12 | -42.02 |
| 客户贷款占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 净利润现金比(-) | 3.47 | -5.61 | 3.97 | 5.43 | 5.16 | 7.87 | 0.84 | -13.15 | -2.86 | 1.09 |
| 投资资产(亿) | - | 2398.88 | 1976.24 | 1648.71 | 1324.85 | 1110.45 | 1063.28 | 1048.95 | 789.02 | 928.63 |
| 投资资产占比(%) | - | 36.17 | 31.61 | 29.43 | 29.72 | 35.18 | 42.3 | 41.17 | 32.09 | 30.89 |
| 经营资产(亿) | - | 150.73 | 126.66 | 120.33 | 132.36 | 61.5 | 17.36 | 57.83 | 51.45 | 36.49 |
| 经营资产占比(%) | - | 2.27 | 2.03 | 2.15 | 2.97 | 1.95 | 0.69 | 2.27 | 2.09 | 1.21 |
| 营业收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | 132.4 | 262.6 |
| 营业收入增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | -49.58 | 130.1 |
| 利息收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | 73.02 | 117.26 |
| 自由现金流(万) | 1003084 | 787877 | 776054 | 1043024 | 724365 | 522843 | 288713 | 398073 | 515355 | 983551 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | -100 | 43.99 | 38.54 | 81.09 | -27.47 | -22.76 | -47.6 | 160.84 |
| 利息收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | 55.15 | 44.65 |
| 佣金收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | 77.08 | 168.33 |
| 每股股东收益(元) | - | - | - | - | - | - | - | - | 5403.74 | 10313 |
| 佣金收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | 58.22 | 64.1 |
| 投资收益(亿) | - | 31.36 | 71.86 | 60.79 | 49.91 | 32.52 | -6.13 | 17.98 | 37.4 | 45.63 |
| 投资收益占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 其他收入(亿) | - | 151.73 | 152.79 | 138.38 | 61.36 | 27.9 | 7.35 | 0.21 | 0.55 | 0.29 |
| 其他收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 营业成本(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | 66.91 | 131.37 |
| 营业成本占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | 50.54 | 50.03 |
| 利息支出(亿) | - | 102.86 | 91.27 | 81.41 | 66.26 | 60.36 | 60.36 | 43.58 | 48.4 | 70.3 |
| 利息支出占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 运营成本(亿) | - | 253.74 | 255.54 | 231.05 | 140.75 | 97.81 | 58.45 | 58.13 | 64.38 | 129.95 |
| 运营成本占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 净利润(亿) | 1003092.2 | 788400.92 | 776147.55 | 1051696.13 | 731212.41 | 525014.45 | 293173.68 | 401897.4 | 518540.66 | 987665.01 |
| 净利润增长率(%) | 27.23 | 1.58 | -26.2 | 43.83 | 39.27 | 79.08 | -27.05 | -22.49 | -47.5 | 160.57 |
| 资产收益率ROA(%) | - | 1.22 | 1.31 | 2.09 | 1.92 | 1.85 | 1.16 | 1.61 | 1.9 | 4.11 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | 89710.59 | 228137.67 |
| 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CAACB | CACCB | CAACB | CAACB | CAACB | CAACB | CABCB | CACCB | AACAB | AAAAB |
| 经营分析 | 2024：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2023：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为负，经营不善，靠输血为生，基本没有投资价值；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2022：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 |
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| 现金流画像 | +-+ | -++ | +-+ | +-+ | +-+ | +-- | +-- | -++ | --- | +-+ |
| 现金流分析 | 2024：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 2023：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2022：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 |
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