新华保险601336核心经营数据 |
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当前股价：65.22，市值：2035
亿，动态市盈率PE：5.51，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：9.06%。 其中，历史营业增长率：0%，净利增长率：0%； 未来三年预估净利增长率：6.55% （26E:1.11%, 27E:9.46%, 28E:9.30%）。 |
| 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(亿) | 31.2 | 31.2 | 31.2 | 31.2 | 31.2 | 31.2 | 31.2 | 31.2 | 31.2 | 31.2 |
| 净资产(亿) | 962.69 | 1050.92 | 1029.05 | 1085.14 | 1016.8 | 844.61 | 655.96 | 637.23 | 591.25 | 578.41 |
| 总负债(亿) | 15960.28 | 12981.65 | 11521.39 | 10192.07 | 9026.96 | 7945.09 | 6683.33 | 6465.52 | 6400.56 | 6027.19 |
| 保户资金(亿) | - | - | 9668.12 | 8599.26 | 7502.58 | 6544.78 | 5917.51 | 5731.7 | 5414.24 | 5227.99 |
| 保户资金占比(%) | - | - | 83.91 | 84.37 | 83.11 | 82.38 | 88.54 | 88.65 | 84.59 | 86.74 |
| 客户存款(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 客户存款占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 毛利率(%) | 21.29 | 7.75 | 3.04 | 7.03 | 7.54 | 7.61 | 6.89 | 5.2 | 4.42 | 7.12 |
| 借款总额(亿) | 2105.25 | 1308.41 | 794.94 | 680.27 | 667.25 | 686.91 | 170.51 | 239.34 | 532.55 | 388.38 |
| 借款总额占比(%) | 13.19 | 10.08 | 6.9 | 6.67 | 7.39 | 8.65 | 2.55 | 3.7 | 8.32 | 6.44 |
| 经营负债(亿) | 74.45 | 56.67 | 63.16 | 82.6 | 99.02 | 70.65 | 67.98 | 61.65 | 56.1 | 54.14 |
| 经营负债占比(%) | 0.47 | 0.44 | 0.55 | 0.81 | 1.1 | 0.89 | 1.02 | 0.95 | 0.88 | 0.9 |
| 总资产(亿) | 169229700 | 140325700 | 125504400 | 112772100 | 100437600 | 87897000 | 73392900 | 71027500 | 69918100 | 66056000 |
| 货币资金(亿) | 384.61 | 218.08 | 175.86 | 154.76 | 130.02 | 117.68 | 89.45 | 88.13 | 141.32 | 137.65 |
| 货币资金占比(%) | 2.27 | 1.55 | 1.4 | 1.37 | 1.29 | 1.34 | 1.22 | 1.24 | 2.02 | 2.08 |
| 经营现金流() | 9629000 | 9154800 | 8938500 | 7385300 | 6717900 | 4210200 | 1376800 | 786500 | 733000 | 744900 |
| 客户贷款(亿) | - | - | 436.26 | 408.06 | 377.32 | 351.48 | 313.27 | 270 | 238.31 | 208.79 |
| 现金流增长率(%) | 5.18 | 2.42 | 21.03 | 9.93 | 59.56 | 205.8 | 75.05 | 7.3 | -1.6 | -70.27 |
| 净利润现金比(-) | 3.67 | 10.5 | 9.1 | 4.94 | 4.7 | 2.89 | 1.74 | 1.46 | 1.48 | 0.87 |
| 客户贷款占比(%) | - | - | 3.48 | 3.62 | 3.76 | 4 | 4.27 | 3.8 | 3.41 | 3.16 |
| 投资资产(亿) | 8055.55 | 7132.11 | 8575.37 | 7935.24 | 7475.3 | 6775.67 | 5415.71 | 5455.35 | 5004.04 | 4139.18 |
| 投资资产占比(%) | 47.6 | 50.83 | 68.33 | 70.37 | 74.43 | 77.09 | 73.79 | 76.81 | 71.57 | 62.66 |
| 经营资产(亿) | 237.32 | 147.72 | 809.73 | 827.52 | 615.71 | 672.54 | 689.48 | 751.64 | 705.38 | 670.6 |
| 经营资产占比(%) | 1.4 | 1.05 | 6.45 | 7.34 | 6.13 | 7.65 | 9.39 | 10.58 | 10.09 | 10.15 |
| 营业收入(亿) | 1325.55 | 715.47 | 2143.19 | 2223.8 | 2065.38 | 1745.66 | 1541.67 | 1441.32 | 1461.73 | 1584.53 |
| 营业收入增长率(%) | 85.27 | -66.62 | -3.62 | 7.67 | 18.32 | 13.23 | 6.96 | -1.4 | -7.75 | 10.66 |
| 已赚保费(亿) | 478.12 | 480.45 | 1609.04 | 1613.14 | 1563.98 | 1354.03 | 1199.47 | 1079.28 | 1115.47 | 1112.2 |
| 已赚保费占比(%) | 36.07 | 67.15 | 75.08 | 72.54 | 75.72 | 77.57 | 77.8 | 74.88 | 76.31 | 70.19 |
| 投资收益(亿) | 163.06 | -37.75 | 482.3 | 579.45 | 485.27 | 336.93 | 320.06 | 345.48 | 326.69 | 456.1 |
| 投资收益占比(%) | 12.3 | -5.28 | 22.5 | 26.06 | 23.5 | 19.3 | 20.76 | 23.97 | 22.35 | 28.78 |
| 其他收入(亿) | 9.67 | 9.58 | 11.18 | 11.92 | 9.27 | 6.82 | 6.33 | 6.9 | 5.13 | 7.14 |
| 其他收入占比(%) | 0.73 | 1.34 | 0.52 | 0.54 | 0.45 | 0.39 | 0.41 | 0.48 | 0.35 | 0.45 |
| 营业成本(亿) | 1043.38 | 660.03 | 2078.04 | 2067.42 | 1909.61 | 1612.8 | 1435.52 | 1366.31 | 1397.08 | 1471.74 |
| 营业成本占比(%) | 78.71 | 92.25 | 96.96 | 92.97 | 92.46 | 92.39 | 93.11 | 94.8 | 95.58 | 92.88 |
| 保险成本(亿) | - | - | 185.47 | 177.86 | 122.58 | 129.9 | 330.39 | 339.06 | 437.77 | 543.36 |
| 保险成本占比(%) | - | - | 8.65 | 8 | 5.93 | 7.44 | 21.43 | 23.52 | 29.95 | 34.29 |
| 运营成本(亿) | 31.51 | 24.65 | 221.89 | 277.87 | 312.64 | 308.46 | 294.35 | 301.24 | 270.2 | 244.93 |
| 运营成本占比(%) | 2.38 | 3.45 | 10.35 | 12.5 | 15.14 | 17.67 | 19.09 | 20.9 | 18.48 | 15.46 |
| 净利润(亿) | 2623300 | 871600 | 982600 | 1495100 | 1429700 | 1456000 | 792300 | 538400 | 494300 | 860200 |
| 净利润增长率(%) | 200.98 | -11.3 | -34.28 | 4.57 | -1.81 | 83.77 | 47.16 | 8.92 | -42.54 | 34.26 |
| 资产收益率ROA(%) | 1.69 | 0.66 | 0.82 | 1.4 | 1.52 | 1.81 | 1.1 | 0.76 | 0.73 | 1.32 |
| 净资产收益率ROE(%) | 260556.91 | 83808.9 | 92952.86 | 142259.06 | 153614.73 | 194059.59 | 122534.2 | 87653.03 | 84520.29 | 161988.61 |
| 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | BAAAB | CAAAB | CAAAB | CAAAB | CAAAB | CAAAB | CAAAB | CAAAB | CAAAB | CABAB |
| 经营分析 | 2024：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2023：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2022：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 |
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| 现金流画像 | +-+ | +-+ | +-+ | +-+ | +-+ | +-+ | +-- | ++- | +-+ | ++- |
| 现金流分析 | 2024：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 2023：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 2022：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 |
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