大商股份600694核心经营数据 |
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当前股价：17.97，市值：62
亿，动态市盈率PE：12.37，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：42.26%。 其中，历史营业增长率：4.87%，净利增长率：7.3%； 未来三年预估净利增长率：4.01% （26E:14.96%, 27E:5.73%, 28E:-7.43%）。 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | - | 31305.26 | 29371.87 | 29371.87 | 29371.87 | 29371.87 | 29371.87 | 29371.87 | 29371.87 | 29371.87 |
| 净资产(万) | - | 900668.62 | 866581.55 | 827008.6 | 905472.16 | 957421.76 | 926987.38 | 835489.01 | 765891.02 | 707887.38 |
| 总资产(万) | - | 1778880.75 | 1804061.92 | 1814644.36 | 1951556.57 | 1727351.05 | 1895478.41 | 1766810.89 | 1764197.18 | 1793584.02 |
| 营业收入(万) | - | 694946.92 | 733096.09 | 727664.01 | 793153.53 | 811694.58 | 2188787.44 | 2386726.29 | 2674351.37 | 2808752 |
| 营业收入增长率(%) | -100 | -5.2 | 0.75 | -8.26 | -2.28 | -62.92 | -8.29 | -10.75 | -4.79 | -8.9 |
| 营业成本(万) | - | 419674.74 | 448937.38 | 451163.08 | 478623.14 | 539408.06 | 1611879.45 | 1768770.54 | 2069764.53 | 2181426.52 |
| 营业成本增长率(%) | -100 | -6.52 | -0.49 | -5.74 | -11.27 | -66.54 | -8.87 | -14.54 | -5.12 | -9.72 |
| 毛利率(%) | - | 39.61 | 38.76 | 38 | 39.66 | 33.55 | 26.36 | 25.89 | 22.61 | 22.33 |
| 三项费用(万) | - | 164542.78 | 181362.55 | 187553.59 | 195255.38 | 168202.7 | 394094.63 | 430326.06 | 433961.41 | 467181.91 |
| 费用增长率(%) | -100 | -9.27 | -3.3 | -3.94 | 16.08 | -57.32 | -8.42 | -0.84 | -7.11 | -5.43 |
| 费用率(%) | - | 59.77 | 63.82 | 67.83 | 62.08 | 61.77 | 68.31 | 69.64 | 71.78 | 74.47 |
| 净利润(万) | - | 64308.54 | 56321 | 59912.68 | 76695.85 | 53350.71 | 96404.12 | 105099.98 | 84999.76 | 65332.76 |
| 净利润增长率(%) | -100 | 14.18 | -5.99 | -21.88 | 43.76 | -44.66 | -8.27 | 23.65 | 30.1 | 5.78 |
| 经营现金流(万) | - | 107571.69 | 164823.92 | 71599.42 | 72603.35 | -9612.46 | 99786 | 16438.14 | 19786.49 | 201434.87 |
| 现金流增长率(%) | -100 | -34.74 | 130.2 | -1.38 | -855.3 | -109.63 | 507.04 | -16.92 | -90.18 | 54.98 |
| 净利润现金比(-) | - | 1.67 | 2.93 | 1.2 | 0.95 | -0.18 | 1.04 | 0.16 | 0.23 | 3.08 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | 7.28 | 6.65 | 6.92 | 8.23 | 5.66 | 10.94 | 13.13 | 11.53 | 9.53 |
| 生产资本回报率(%) | - | 20.4 | 18 | 17.38 | 23.2 | 16.37 | 26.91 | 28.56 | 22.64 | 16.83 |
| 资本支出(万) | - | 11649.97 | 3673.46 | 4763.96 | 12070.85 | 8652.51 | 15766.57 | 15147.67 | 18671.38 | 30049.86 |
| 折旧和摊销(万) | - | 35962 | 38436 | 40878 | 38275 | 41086 | 49128 | 50098 | 49429 | 56901 |
| 归属股东权益(万) | - | 869655.4 | 839582.84 | 802436.82 | 883565.09 | 926833.9 | 899509.95 | 807924.15 | 735502.93 | 694247.56 |
| 股东权益增长率(%) | -100 | 3.58 | 4.63 | -9.18 | -4.67 | 3.04 | 11.34 | 9.85 | 5.94 | 8.65 |
| 自由现金流(万) | - | 82932 | 85275 | 91033 | 96422 | 82374 | 122697 | 133729 | 118413 | 97150 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 169.01 |
| 每股股东权益(元) | - | 27.78 | 28.58 | 27.32 | 30.08 | 31.56 | 30.62 | 27.51 | 25.04 | 23.64 |
| 每股股东收益(元) | - | 1.87 | 1.72 | 1.87 | 2.39 | 1.7 | 3.04 | 3.36 | 2.98 | 2.39 |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CABCB | BBABA | BBABA | BBABA | BBBBA | BBCCA | BBABA | BBBBA | BCBBA | BCABA |
| 经营分析 | 2025：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2024：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2023：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | --- | ++- | +-- | ++- | ++- | -+- | +-+ | ++- | ++- | +-- |
| 现金流分析 | 2025：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2024：母鸡型：企业靠经营挣钱减债或分红。只要售价不高（低市盈率），产蛋率不错（高股息率），这种老母鸡型企业，值得拥有。 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 |
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