万华化学600309核心经营数据 |
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当前股价：86.55，市值：2717
亿，动态市盈率PE：16.06，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：45%。 其中，历史营业增长率：31.57%，净利增长率：31.44%； 未来三年预估净利增长率：16% （24E:19.86%, 25E:18.22%, 26E:10.16%）。 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | 313974.66 | 313974.66 | 313974.66 | 313974.66 | 313974.66 | 273401.28 | 273401.28 | 216233.47 | 216233.47 | 216233.47 |
| 净资产(万) | 9445421.57 | 8133698.77 | 7169566.7 | 5165077.38 | 4393125.9 | 3925041.17 | 3075412.66 | 1833393.71 | 1482323.44 | 1328567.57 |
| 总资产(万) | 25304039.08 | 20084319.89 | 19030958.23 | 13375266.94 | 9686532.27 | 7691265.92 | 6582773.22 | 5076501.55 | 4780441.71 | 4159208.56 |
| 营业收入(万) | 17536093.57 | 16556548.44 | 14553781.76 | 7343296.85 | 6805066.87 | 6062119.34 | 5312317.33 | 3009986.15 | 1949238.29 | 2208836.85 |
| 营业收入增长率(%) | 5.92 | 13.76 | 98.19 | 7.91 | 12.26 | 14.11 | 76.49 | 54.42 | -11.75 | 9.14 |
| 营业成本(万) | 14592635.92 | 13813222.26 | 10731650.86 | 5376590.5 | 4899761.05 | 4011435.69 | 3203325.35 | 2074480.93 | 1361996.54 | 1526963.97 |
| 营业成本增长率(%) | 5.64 | 28.71 | 99.6 | 9.73 | 22.14 | 25.23 | 54.42 | 52.31 | -10.8 | 12.42 |
| 毛利率(%) | 16.79 | 16.57 | 26.26 | 26.78 | 28 | 33.83 | 39.7 | 31.08 | 30.13 | 30.87 |
| 三项费用(万) | 547288.44 | 435397.94 | 442209.9 | 543525.33 | 529650.67 | 351798.97 | 438095.81 | 347921.83 | 297002.83 | 249363.88 |
| 费用增长率(%) | 25.7 | -1.54 | -18.64 | 2.62 | 50.55 | -19.7 | 25.92 | 17.14 | 19.1 | 11.24 |
| 费用率(%) | 18.59 | 15.87 | 11.57 | 27.64 | 27.8 | 17.16 | 20.77 | 37.19 | 50.58 | 36.57 |
| 净利润(万) | 1829980.52 | 1704190.69 | 2503943.07 | 1041491.89 | 1059331.88 | 1282964.2 | 1330931.97 | 454806.94 | 227956.08 | 321754.71 |
| 净利润增长率(%) | 7.38 | -31.94 | 140.42 | -1.68 | -17.43 | -3.6 | 192.64 | 99.52 | -29.15 | -14.56 |
| 经营现金流(万) | 2679675.26 | 3633682.49 | 2792229.22 | 1684970.6 | 2593294.12 | 1925749.44 | 1021214.66 | 734884.39 | 460239.37 | 402051.49 |
| 现金流增长率(%) | -26.25 | 30.14 | 65.71 | -35.03 | 34.66 | 88.57 | 38.96 | 59.67 | 14.47 | 3.91 |
| 净利润现金比(-) | 1.46 | 2.13 | 1.12 | 1.62 | 2.45 | 1.5 | 0.77 | 1.62 | 2.02 | 1.25 |
| 净资产收益率ROE(%) | 20.82 | 22.27 | 40.6 | 21.79 | 25.47 | 36.65 | 54.23 | 27.43 | 16.22 | 25.67 |
| 生产资本回报率(%) | 12.51 | 15.56 | 28.42 | 13.56 | 18.33 | 37.59 | 44.74 | 15.8 | 8.44 | 13.81 |
| 资本支出(万) | 4309841.53 | 3265655.26 | 2699958.29 | 2323568.24 | 1781481.46 | 1027901 | 595265.25 | 411346.04 | 516046.47 | 905028.67 |
| 折旧和摊销(万) | 1014455 | 828058 | 722813 | 523648 | 460077 | 318474 | 318563 | 276247 | 154601 | 98876 |
| 归属股东权益(万) | 8865620.49 | 7684453.38 | 6849852.94 | 4878034.51 | 4236409.46 | 3377873.57 | 2727953.99 | 1482158.61 | 1157097.29 | 1059408.44 |
| 股东权益增长率(%) | 15.37 | 12.18 | 40.42 | 15.15 | 25.42 | 23.82 | 84.05 | 28.09 | 9.22 | 9.47 |
| 自由现金流(万) | -1613811 | -814235 | 487730 | -795777 | -308406 | 351611 | 836777 | 232843 | -200471 | -564216 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | - | 259.37 | -216.15 | -64.47 | 87.94 |
| 每股股东权益(元) | 28.24 | 24.47 | 21.82 | 15.54 | 13.49 | 12.36 | 9.98 | 6.85 | 5.35 | 4.9 |
| 每股股东收益(元) | 5.36 | 5.17 | 7.85 | 3.2 | 3.23 | 3.88 | 4.07 | 1.7 | 0.74 | 1.12 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CAAAA | CAAAA | BAAAA | BAAAA | BAAAA | BAAAA | BABAA | BBAAA | BBAAA | BBAAA |
| 经营分析 | 2023：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2022：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2021：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | +-+ | +-- | +-+ | +-+ | +-- | +-- | +-- | +-- | +-+ | +-+ |
| 现金流分析 | 2023：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 2022：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2021：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 |
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