汤臣倍健300146核心经营数据 |
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当前股价：20.28，市值：345
亿，动态市盈率PE：21.54，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：33.46%。 其中，历史营业增长率：40%，净利增长率：42.66%； 未来三年预估净利增长率：19.4% （22E:16.64%, 23E:20.87%, 24E:20.74%）。 |
| 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | 170030.88 | 158102.06 | 158249.26 | 146881.79 | 146927.19 | 147032.19 | 72801.09 | 65801.09 | 32808 | 21872 |
| 净资产(万) | 1053651.54 | 694237.68 | 593139.23 | 688794.93 | 513195.97 | 470369.69 | 455385.86 | 244769.6 | 223277.84 | 192711.76 |
| 总资产(万) | 1296592.67 | 964026.26 | 833071.03 | 979044.55 | 611360.96 | 532835.81 | 490540.97 | 270117.44 | 245532.8 | 210473.06 |
| 营业收入(万) | 743127.81 | 609490.09 | 526179.94 | 435077.56 | 311079.54 | 230911.24 | 226604.3 | 170498.05 | 148224.19 | 106669.21 |
| 营业收入增长率(%) | 21.93 | 15.83 | 20.94 | 39.86 | 34.72 | 1.9 | 32.91 | 15.03 | 38.96 | 62.12 |
| 营业成本(万) | 252182.85 | 226635.85 | 180069.78 | 140692.17 | 102414.55 | 82207.32 | 76421.08 | 58000.88 | 52327.44 | 39070.12 |
| 营业成本增长率(%) | 11.27 | 25.86 | 27.99 | 37.38 | 24.58 | 7.57 | 31.76 | 10.84 | 33.93 | 65.68 |
| 毛利率(%) | 66.06 | 62.82 | 65.78 | 67.66 | 67.08 | 64.4 | 66.28 | 65.98 | 64.7 | 63.37 |
| 三项费用(万) | 286633.59 | 226544 | 209069.19 | 168098.96 | 127929.25 | 88332.43 | 83200.17 | 57376.72 | 47099.19 | 36684.59 |
| 费用增长率(%) | 26.52 | 8.36 | 24.37 | 31.4 | 44.83 | 6.17 | 45.01 | 21.82 | 28.39 | 58.03 |
| 费用率(%) | 58.38 | 59.17 | 60.41 | 57.1 | 61.31 | 59.4 | 55.4 | 51 | 49.11 | 54.27 |
| 净利润(万) | 176630.32 | 154409.61 | -41504.57 | 90843.18 | 76680.61 | 50765.47 | 62034.04 | 50259.5 | 42168.63 | 28035.43 |
| 净利润增长率(%) | 14.39 | -472.03 | -145.69 | 18.47 | 51.05 | -18.17 | 23.43 | 19.19 | 50.41 | 50.38 |
| 经营现金流(万) | 181897.8 | 156636.44 | 153652.01 | 134905.32 | 95430.9 | 68464.85 | 63489.31 | - | 62651.25 | 11122.41 |
| 现金流增长率(%) | 16.13 | 1.94 | 13.9 | 41.36 | 39.39 | 7.84 | - | -100 | 463.29 | -36.08 |
| 净利润现金比(-) | 1.03 | 1.01 | -3.7 | 1.49 | 1.24 | 1.35 | 1.02 | - | 1.49 | 0.4 |
| 净资产收益率ROE(%) | 20.21 | 23.99 | -6.48 | 15.12 | 15.59 | 10.97 | 17.72 | 21.48 | 20.27 | 15.22 |
| 生产资本回报率(%) | 113.93 | 92.77 | -25.05 | 49.46 | 103.64 | 71.7 | 88.18 | 89.66 | 91.23 | 78.43 |
| 资本支出(万) | 26316.41 | 32169.36 | 33184.11 | 25068.74 | 15392.36 | 15041.84 | 26954.54 | - | 16823.02 | 15829.84 |
| 折旧和摊销(万) | 21622 | 20592 | 25027 | 14918 | 11135 | 9391 | 7388 | - | 4095 | 2477 |
| 归属股东权益(万) | 1049394.86 | 693355 | 599217.4 | 559178.62 | 510082.51 | 468001.91 | 456201.53 | 244769.6 | 223277.84 | 192711.76 |
| 股东权益增长率(%) | 51.35 | 15.71 | 7.16 | 9.63 | 8.99 | 2.59 | 86.38 | 9.63 | 15.86 | 9.74 |
| 自由现金流(万) | 170704 | 140848 | -43746 | 90068 | 72368 | 47870 | 43983 | 50260 | 29441 | 14683 |
| 自由现金流增长率(%) | 0 | - | - | - | 51.18 | 8.84 | 23.47 | 20.99 | 100.51 | 1959.33 |
| 每股股东权益(元) | 6.17 | 4.39 | 3.79 | 3.81 | 3.47 | 3.18 | 6.27 | 3.72 | 6.81 | 8.81 |
| 每股股东收益(元) | 1.03 | 0.96 | -0.22 | 0.68 | 0.52 | 0.36 | 0.87 | 0.76 | 1.29 | 1.28 |
| 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | ABAAA | ABAAA | ABCCB | ABAAA | ABAAA | ABABA | ABAAA | ABBAA | ABAAA | ABBAA |
| 经营分析 | 2020：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2019：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额为负，经营不善，靠输血为生，基本没有投资价值；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2018：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | +-+ | +-- | +-- | +-+ | ++- | ++- | +-+ | --- | +-- | +-- |
| 现金流分析 | 2020：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2019：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2018：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 |
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